無(wú)人機(jī)近期受到了越來(lái)越多的關(guān)注。和很多產(chǎn)品不同的是，并非是因?yàn)槭裁葱驴畎l(fā)布或者配置升級(jí)，而是因?yàn)樵跒蹩颂m上空成批飛翔，用作監(jiān)控和拍攝使用，成了正經(jīng)上了戰(zhàn)場(chǎng)的“軍工產(chǎn)品”。

　　但在更多地方，無(wú)人機(jī)作為一個(gè)通用工具，仍在不斷探索使用場(chǎng)景，以及探索安全規(guī)范化使用的過(guò)程中。

　　2021年，是無(wú)人機(jī)與資本市場(chǎng)密切接觸的一年。作為一個(gè)新生事物，這是其應(yīng)用變得更加廣泛的表現(xiàn)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年全國(guó)無(wú)人機(jī)行業(yè)融資金額超過(guò)百億元人民幣，融資千萬(wàn)元以上的無(wú)人機(jī)企業(yè)超過(guò)20家，其中，融資過(guò)億的企業(yè)超過(guò)10家。

　　IPO方面，2021年11月22日，廣州極飛科技股份有限公司申報(bào)科創(chuàng)板IPO獲得受理；2021年9月23日，上交所正式受理了中航無(wú)人機(jī)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。

　　無(wú)人機(jī)行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)政策的配合與支持。2016年國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中曾明確提到：大力開(kāi)發(fā)市場(chǎng)需求大的民用直升機(jī)、多用途飛機(jī)、特種飛機(jī)和工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)。

　　2021年7月18日，國(guó)家民航局發(fā)布消息，湖南成為我國(guó)首個(gè)全域低空飛行試點(diǎn)省份，為全國(guó)低空開(kāi)放提供理論依據(jù)。

　　中國(guó)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)由此突飛猛進(jìn)。2022年全國(guó)民航工作會(huì)議報(bào)告中提到：2021年無(wú)人機(jī)企業(yè)達(dá)1.27萬(wàn)家，實(shí)名登記無(wú)人機(jī)約83萬(wàn)架，飛行時(shí)間達(dá)到千萬(wàn)小時(shí)量級(jí)。

　　被各方期待的工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)處在爆發(fā)前夜。根據(jù) Frost&Sullivan 數(shù)據(jù)，2019 年我國(guó)工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到151.79 億元，預(yù)計(jì)到 2024 年，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模約1500億元，其中農(nóng)林植保約318億元，警用安防市場(chǎng)約為 200億元，電力巡檢約為 200 億元，快遞物流約 255 億元，地理測(cè)繪約 448億元。

　　一片蜂擁之下，無(wú)人機(jī)要起飛了嗎？

        01 應(yīng)用場(chǎng)景仍需培育

　　政策的不友好也逐漸顯現(xiàn)。

　　時(shí)至今日，大多數(shù)人接觸最多的無(wú)人機(jī)還是大疆的航拍無(wú)人機(jī)，一方面是由于大疆產(chǎn)品線(xiàn)以to C為主，更貼近普通消費(fèi)者。

　　另一方面，雖然工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)有著更加廣泛的下游應(yīng)用（包含農(nóng)業(yè)植保、警用安防、地理測(cè)繪、電力巡檢、空中快遞等），但其當(dāng)前的市場(chǎng)規(guī)模顯著低于消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)，下游應(yīng)用場(chǎng)景仍需培育。

　　民用無(wú)人機(jī)主要分為消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)和工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)兩種。Frost&Sullivan 的數(shù)據(jù)顯示，2019 年我國(guó)消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)、工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模分別為 283.33 億元、151.79 億元。工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)小于消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)，僅占市場(chǎng)的34.88%。

　　究其原因，工業(yè)無(wú)人機(jī)最被看好的幾個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域——農(nóng)業(yè)植保、地理測(cè)繪、空中快遞、消防救援及空中飛行器等，目前均有難以克服的窘境。如農(nóng)業(yè)植保方面，雖然我們擁有20.2億畝農(nóng)地，但目前由于飛手不足、售后服務(wù)培訓(xùn)落后、無(wú)人機(jī)農(nóng)藥噴灑標(biāo)準(zhǔn)待確定等等問(wèn)題，都導(dǎo)致了行業(yè)至今難以大規(guī)模推進(jìn)。

　　再比如在被人寄予厚望的空中快遞領(lǐng)域，由于低空政策未全面開(kāi)放，配送物品種類(lèi)、重量體積受限。無(wú)人機(jī)動(dòng)力及人工更換電池，噪音、公眾隱私等等問(wèn)題如果不解決，實(shí)現(xiàn)空中物流常態(tài)化運(yùn)營(yíng)就只是夢(mèng)想。

　　即便已經(jīng)獲得FAA批準(zhǔn)已經(jīng)運(yùn)行了兩年的亞馬遜Prime Air，服務(wù)前期也是有限制條件：集中在人口密度較低的地區(qū)，且包裹的重量將控制在約2.3kg以下。

亞馬遜PrimeAir是比較接近實(shí)際應(yīng)用的快遞無(wú)人機(jī)

　　此外，安全問(wèn)題永遠(yuǎn)是終端普通消費(fèi)者關(guān)注的首要。2022年2月15日晚，福州在閩江邊舉辦了一場(chǎng)大型無(wú)人機(jī)表演，但無(wú)人機(jī)剛飛到空中十幾秒，就有不少無(wú)人機(jī)失控墜落。所幸沒(méi)有砸到觀眾。

　　2021年，36氪曾經(jīng)報(bào)道，東北地區(qū)許多農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)過(guò)極飛科技的P80無(wú)人機(jī)，發(fā)生掉落、甚至是炸機(jī)等問(wèn)題。這些都讓人們對(duì)無(wú)人機(jī)產(chǎn)生了“飛在天上的不定時(shí)炸彈”的標(biāo)簽印象。

　　政策的不友好也逐漸顯現(xiàn)。隨著無(wú)人機(jī)的數(shù)量和飛行量的增多，根據(jù)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)暴露出的一些問(wèn)題，相關(guān)法規(guī)陸續(xù)開(kāi)始打補(bǔ)丁，各種限制政策逐漸出臺(tái)。

　　去年交通運(yùn)輸部辦公廳印發(fā)《交通運(yùn)輸“十四五”立法規(guī)劃》，明確將制定《無(wú)人駕駛航空器飛行管理暫行條例》；山東、川渝等地針對(duì)高鐵兩側(cè)禁飛無(wú)人機(jī)定制管理?xiàng)l例等等。民用無(wú)人機(jī)行業(yè)逐步走向強(qiáng)監(jiān)管的階段，政策越多，意味著難度越大。

　　政策限制下，很多無(wú)人機(jī)只能用來(lái)作景區(qū)表演。

　　另外，不同于消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)可以輕松上手，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)需要有專(zhuān)門(mén)的駕駛員，這部分人才目前較為稀缺，從而限制了行業(yè)的發(fā)展。

　　隨著無(wú)人機(jī)跨越式的發(fā)展，對(duì)無(wú)人機(jī)駕駛員的需求日益增加，但能熟練操縱無(wú)人機(jī)的專(zhuān)業(yè)人才并未呈現(xiàn)出同步增加。且目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)無(wú)人機(jī)培訓(xùn)均停留在無(wú)人機(jī)駕駛技術(shù)的初級(jí)層面，造成很多人在取得駕駛證后卻無(wú)法成為真正的行業(yè)作業(yè)飛手。

　　02 扎堆起飛，小心折翼

　　市場(chǎng)拓展與產(chǎn)品銷(xiāo)售，是工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)企業(yè)要應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

　　僅百億級(jí)的市場(chǎng)規(guī)模，分散的下游應(yīng)用領(lǐng)域，這樣的行業(yè)特性決定了工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)留給玩家們的空間比較有限。目前行業(yè)內(nèi)的幾個(gè)頭部玩家縱橫股份、觀典防務(wù)、極飛科技等營(yíng)收規(guī)模均在10億元以下，很難再容下更多大號(hào)選手入場(chǎng)。

　　且由于無(wú)人機(jī)屬于新興行業(yè)，研發(fā)投入需求大。如今“低垂果實(shí)區(qū)”的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)激烈，即便是頭部企業(yè)也大多面臨虧損。

　　比如，在垂直起降固定翼無(wú)人機(jī)這一細(xì)分品類(lèi)中以53.8%的市占率排名第一的縱橫股份，自2021年三季報(bào)開(kāi)始營(yíng)收和凈利潤(rùn)就雙雙大幅下降。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年縱橫股份虧損2021.77萬(wàn)元。

　　早已上市的億航智能表現(xiàn)也不好。財(cái)報(bào)顯示，2021年億航智能營(yíng)收為5680.7萬(wàn)元；毛利潤(rùn)為3603萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-3.14億元。其中，四季度營(yíng)收同比跌84.06%，歸母凈利潤(rùn)同比下降114.34%。

億航的無(wú)人機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)遇冷

　　正在沖刺科創(chuàng)板IPO的極飛科技處境同樣尷尬。2018-2020年，其凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)值，分別為-689.40萬(wàn)元、-3960.55萬(wàn)元 、-5983.23萬(wàn)元，虧損金額逐步擴(kuò)大。

　　深究這些頭部玩家們虧損的原因，研發(fā)等費(fèi)用投入增加及難以打開(kāi)市場(chǎng)是兩大關(guān)鍵的影響因素。

　　無(wú)人機(jī)行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品的升級(jí)迭代速度較快，相關(guān)技術(shù)也在不斷推陳出新。如果企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)迭代的進(jìn)度無(wú)法適應(yīng)行業(yè)發(fā)展水平或難以滿(mǎn)足下游客戶(hù)的需要，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將大大削弱。因此，研發(fā)成了各個(gè)公司都不敢“摳門(mén)”的錢(qián)。

　　如極飛科技2018年-2021年上半年研發(fā)投入金額分別為 4884.82 萬(wàn)元、6947.43 萬(wàn)元、9735.84 萬(wàn)元和 8130.71 萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為 15.18%、 19.49%、18.36%和 17.35%。縱橫股份近幾年的研發(fā)費(fèi)用率也普遍在10%左右，遠(yuǎn)高于國(guó)家對(duì)于高新科技企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

　　研發(fā)并非一本萬(wàn)利的投資，高研發(fā)并不一定帶來(lái)高回報(bào)，尤其無(wú)人機(jī)行業(yè)本身就具有研發(fā)投入高、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。如果在研發(fā)過(guò)程中關(guān)鍵技術(shù)未能突破、性能指標(biāo)未達(dá)預(yù)期或者研發(fā)出的產(chǎn)品未能得到市場(chǎng)認(rèn)可，這些研發(fā)投入就只能在遙遠(yuǎn)的未來(lái)才能轉(zhuǎn)換為科研成果，甚至徹底成為沉沒(méi)成本。

研發(fā)是無(wú)人機(jī)相關(guān)企業(yè)的重要投入方面

　　市場(chǎng)拓展與產(chǎn)品銷(xiāo)售也是工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)企業(yè)要應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

　　由于尚處于產(chǎn)業(yè)化的起步階段，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)在很多細(xì)分領(lǐng)域還處于市場(chǎng)培育期，很難快速打開(kāi)，因此玩家們需要投入不少資源用于“教育市場(chǎng)”。如極飛科技就在招股書(shū)中指出，自2018年以來(lái)，極飛科技新產(chǎn)品線(xiàn)仍處于市場(chǎng)推廣階段且銷(xiāo)售規(guī)模效應(yīng)尚未體現(xiàn)。

　　針對(duì)一些客戶(hù)的個(gè)性化需求，廠商還需要專(zhuān)門(mén)為其定制產(chǎn)品或設(shè)計(jì)方案，這也提高了銷(xiāo)售的成本。如縱橫股份就在投資者交流會(huì)上指出，其派設(shè)了直銷(xiāo)人員團(tuán)隊(duì)覆蓋國(guó)內(nèi)每個(gè)省市，負(fù)責(zé)重大項(xiàng)目的市場(chǎng)對(duì)接、產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)、定制開(kāi)發(fā)等。

　　市場(chǎng)發(fā)展受限是產(chǎn)業(yè)處于起步階段的慣常問(wèn)題，但如果問(wèn)題不能得到有效解決，企業(yè)的研發(fā)與商業(yè)化也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)正常的循環(huán)，長(zhǎng)此以往將會(huì)對(duì)行業(yè)造成傷害。

　　03 寫(xiě)在最后

　　隨著無(wú)人機(jī)技術(shù)的不斷成熟，其在下游領(lǐng)域的應(yīng)用正在不斷被打開(kāi)，一個(gè)個(gè)新場(chǎng)景正在不斷落地。

　　2022年4月，上海防疫管控升級(jí)，在封控期間，順豐無(wú)人機(jī)一架架穿梭在城市上空，為急需物資的配送增添運(yùn)力，滿(mǎn)足居民們的生活所需...順豐無(wú)人機(jī)在經(jīng)過(guò)將近10年的研發(fā)之后，終于開(kāi)始在實(shí)際業(yè)務(wù)中嶄露頭角。

　　Frost & Sullivan預(yù)測(cè)，2020-2024年全球工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)將保持高增速，復(fù)合年均增長(zhǎng)率將從2015-2019年的50.62%增長(zhǎng)至56.43%。

　　但截至目前，更多數(shù)無(wú)人機(jī)企業(yè)在發(fā)展到一定階段、具備一定規(guī)模之后，都不可避免地被政策、技術(shù)等因素限制住了腳步。

　　整體上看，無(wú)人機(jī)的發(fā)展空間越向后擴(kuò)延越是廣闊——就像在烏克蘭上空的軍事作用一樣，這也是資本對(duì)其期待所在。但哪一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的培育都需要昂貴的時(shí)間成本，這對(duì)于大多數(shù)成長(zhǎng)型企業(yè)來(lái)說(shuō)都是磨煉與考驗(yàn)。