物流行業格局，沒有想象正那么輕易被撬動。

　　自 2018 年物流行業投融資達到高點之后，近兩年來行業融資總額持續創新低，甚至是出現過近 1 個月時間的空窗期。這樣低頻、低額的投融資現象，資本 “讓子彈再飛一會兒”的態度，一度給市場傳出物流不那么性感了的信號。

　　進入2021年，市場似乎又變了。

　　今年一季度，雖然相較去年同期融資案例數量基本持平，但行業投融資總金額已經超過 330 億元，達到去年全年融資總金額的 2/3。這意味著，資本正在放大對單一項目的籌碼。

　　運聯智庫根據公開信息整理發現，一季度的 20 筆投融資案例涉及金額 334 億元；并且值得注意的是，每筆融資都超過億元級別，其中更是不乏十億、百億級的案例?？梢?，行業投資起步門檻正在提升。不論是從時間維度來看，還是資金量維度來看，物流都不是一個能輕易被撬動的行業。

　　事實上，從去年開始，物流行業的融資案例數量就有所反彈。加上今年一季度融資金額的反彈，這種信號是否意味著物流投融資的新周期來了？這一時間節點下的物流投融資，呈現出了什么樣的特點？風口又將吹向哪里？

　　1投融資的“馬太效應”

　　2021 年 2 月 9 日晚間，順豐發布公告稱將以現金175.55億港幣要約收購聯交所主板上市公司嘉里物流（00636.HK）51.5％的股份，以進一步提升自身一體化綜合物流解決方案能力，完善貨運代理及國際業務的戰略布局。這筆交易，創下一季度行業投資規模之最。

　　同時，能鏈、智加科技在一季度內分別完成兩輪億元級別的融資；并且，這兩家企業的兩輪融資時間間隔都在 2 個月以內，創下一季度行業融資速度之最。

　　上述的“大手筆”案例，為今年的物流賽道添加了足夠的熱度。

　　運聯智庫根據公開披露數據整理，2021 年一季度，物流產業融資案例20起，融資總金額超 334 億元。相較 2020 年同期，融資案例數量基本持平，但融資總金額幾乎為去年同期的 5 倍。

　　以下為2021年一季度物流行業投融資事件盤點表：

　　從圖表中所列的融資案例來分析，可以看出今年一季度以來行業投融資呈現出幾個特點：

　　第一，融資金額以“億”為單位。

　　從上圖融資表中可以看出，融資金額經過換算過后均是以“億元人民幣”為單位起跳，可見物流行業牌桌上的籌碼正越來越多。尤其是可以發現，即使尚處于 A 輪階段的企業，如豐鳥科技、鮮生活等，融資額也已經是億元級別了。這種現象也體現出，物流行業從業門檻逐漸提升。

　　第二，做好IPO前夜的準備。

　　一些今年傳出來的“準IPO”企業，比如安能、閃送等也在一季度完成了數目不小的融資。安能、閃送分別對應著零擔快運、即時配送兩大細分領域。經過多年的廝殺，類似安能這樣的快運企業從模式、規模、成本等方面跑出了一定壁壘；因此，這一階段的融資一方面是引入可提供上市準備資源的資本，另一方面是拿著充足的子彈，繼續拉開市場差距。

　　第三，巨頭的生態擴張。

　　成長到行業巨頭的企業，需要在第一曲線達到頂點前，找到可提供增長動力的第二曲線。從融資表中可以看到，順豐、深國際、滿幫等企業都在悄悄布局；尤其是過去多年最先跑出來的快遞巨頭順豐，一直積極探索各種邊界的可能性。順豐斥資 175.55 港幣收購嘉里物流 51.5％ 的股份，便是拓展貨運代理及國際業務的表現；深國際通過其全國倉網、資金等資源優勢，與普羅格的技術和運營能力聯合，拓展智慧倉儲綜合解決方案；德邦投資木蟻機器人，探索大件快遞效率提升的空間。

　　第四，物流技術迎來爆發期。

　　整個一季度的投融資案例中，物流技術類投融資占據半壁江山，智能叉車、倉儲機器人、末端機器人、自動駕駛等技術開始嶄露頭角。此外，2021 也是一些技術的概念元年，比如“自動駕駛量產元年”。智加科技完成融資后，其創始人兼CEO劉萬千表示：“智加科技智能卡車將于今年開始規?；慨a?！?/p>

　　對于今年這種億元級融資的現象，達晨財智投資總監張奇認為：“物流行業當前階段的投資，會表現出一定的‘馬太效應’?；趧摌I團隊、商業模式、未來空間等多方因素，頭部公司集中了更多的資源，這種‘馬太效應’會推動企業進入到一個良性循環上升的過程。”