一、開展供應鏈金融物流業務的背景、特點及業務模式

　　天津濱海泰達物流集團股份有限公司（08348.HK，簡稱：濱海泰達物流，英文縮寫：TBTL）是由天津泰達投資控股有限公司（泰達控股）和天津經濟技術開發區國有資產經營公司（國資公司）在整合其物流資源上重組而成的。成立之后的濱海泰達物流集團對一系列物流資產進行了重新組合和業務分類，形成了具有其特色的兩大業務板塊：定制化物流服務和標準化物流服務，其中標準化物流服務中的供應鏈金融物流已經成為濱海泰達物流集團整體業務的重要組成部分，并成功地為眾多中小企業提供了服務。

　　定制化物流是指根據客戶一系列個性化需求，如貨物的大小、重量、保管環境、流通加工、包裝形態、運輸路線、交貨次數等多種物流“個性”，為其提供適合其“個性”的最佳物流服務?；跒I海泰達物流集團先進的物流管理技術和信息系統，滿足客戶“門到門（一個工廠到另一個工廠）”、“線到線（一條生產線到另一條生產線）”的物流服務需要。

　　標準化物流服務是指濱海泰達物流集團對外提供的公共保稅業務，大宗商品交易物流和采購物流業務。供應鏈金融物流是濱海泰達物流集團憑借自身優越的資產和信用條件，通過利用從銀行獲得的大量授信資源，為中小企業和合作伙伴提供包括采購融資、貨物監管、原料供應及產成品銷售物流等整套物流及金融服務，在促進中小企業發展的同時，帶動了濱海泰達物流集團自身物流業務的發展。

　　濱海泰達物流集團于2008年4月30日在香港聯交所上市（股票代碼：08348），當時濱海新區的開發開放已經納入國家發展戰略，成為中國經濟發展的重點之一。濱海新區的發展綱要中明確地將物流業列為重點發展行業，濱海泰達物流集團順應宏觀形勢的變化，在加大自身物流設施建設投資的基礎上，適時提出了“大金融促進大商貿，大商貿拉動大物流”的發展戰略。尤其在上市之后，濱海泰達物流獲得了眾多銀行提供的無抵押無擔保授信額度達數十億，以此為基礎，濱海泰達物流積極開展供應鏈金融物流業務，以商業貿易為平臺，帶動倉儲、監管、運輸等物流業務的發展。到目前為止，我司已成為上海商品期貨交易所螺紋鋼、線材的指定交割倉庫，以及大連商品期貨交易所線型低密度聚乙烯的指定交割倉庫。

　　目前中小企業的融資難是一個普遍現象，實際上這種融資難的關鍵還是銀行貸款遵循著以企業資產為核心的信貸授信原則，銀行注重企業“出身”，關注企業自身資產狀況和過去的經營業績。

　　而濱海泰達物流集團則不同，其開展的供應鏈金融物流業務的實質是在為企業提供原材料或產品采購資金的基礎上，拉動相關的倉儲、監管、運輸等物流需求。濱海泰達物流集團開展此項業務的基礎重點是關注客戶當前的經營狀況是否正常，以及客戶的盈利方式和業務特點，同時牢固把控商品的物權。這與銀行的關注點大不一樣。

　　這種以商貿采購方式為客戶提供融資，實際上也是將濱海泰達物流集團的信用進行了對外輸出，同時也為當地銀行提供了一個更大范圍的客戶開拓的平臺。

　　濱海泰達物流集團具備開展供應鏈金融物流的各種優勢。除銀行授予的大量資金外，其在天津濱海新區核心區域擁有0.6平方公里現代倉儲基地和設施，在異地也擁有大量合作的倉儲基地，為開展供應鏈金融物流業務提供了可用于貨品監管大量場地。濱海泰達物流集團擁有統一管理的監管隊伍和嚴格的風險防范體系，深入客戶供應鏈過程，有效幫助客戶簡化采購流程、降低資金占用。

　　濱海泰達物流供應鏈金融業務正快速發展。2010年上半年，濱海泰達物流集團供應鏈金融物流業務收入相比去年同期增長了0.71倍，資金使用額增長了0.73倍，利潤增長了1.26倍。

　　二、供應鏈金融業務主要類型

　　濱海泰達物流集團供應鏈金融物流業務主要是以商品購銷為基本方式，牢固控制采購物品貨權，以自有或租賃倉儲地為主要監管場地，目前主要業務類型有：

　　1、原材料采購供應物流

　　此業務類型主要服務對象是生產型企業。生產型企業流動資金主要是由儲備資金、生產資金、產成品資金構成。濱海泰達物流集團通過物流及金融服務的介入，將供應鏈金融物流服務嵌入到客戶的經營環節中，滿足客戶儲備資金和產成品資金的需要。

　　以鋼鐵生產廠為服務對象進行舉例說明，鋼材生產涉及大量原材料，如鐵精粉、焦炭、球團礦等，這些原材料的采購也會占據鋼鐵生產廠大量的流動資金。隨著國家產業政策的調整，鋼鐵生產廠對淘汰落后產能及節能減排設備的投資要求越來越高，相應也會占據很大一部分企業自有資金。流動資金對企業生產有著非常重要的作用，流動資金的短缺會嚴重影響企業正常的生產經營活動。濱海泰達物流集團可通過其供應鏈金融物流服務，為客戶解決這方面的問題。

　　在實際操作中，客戶可同濱海泰達物流集團達成合作意向，向濱海泰達物流交納一定比例的保證金，濱海泰達物流便可墊資為其定向采購鋼鐵生產所需要的主要原材料，如鐵精粉、焦炭、球團礦等。濱海泰達物流集團在該鋼廠附近建立專用的原材料倉儲及監管基地，派駐倉儲監管人員，為客戶提供該采購業務相關的一切物流及監管服務，并隨時根據客戶生產指令將其生產所需的原材料送至生產線，同時也可嚴格把控貨物貨權。如此一來，客戶便使用較少的資金滿足了大量的原材料儲備。另外，客戶還可根據市場行情調整采購策略，如在市場行情較低時進行大量采購，在市場行情較高時適量采購，既可保證原材料充足供應，也能降低采購成本。

　　針對客戶的產成品，濱海泰達物流同樣可提供該服務。在某些時候，受市場行情影響，企業生產出來的產成品可能出現高于市場價格的情況。這樣就會導致企業的產品滯銷，資金無法回收，影響企業的再生產。濱海泰達物流集團可先行采購客戶的產品，庫存至設立的監管倉庫。待市場價格回升后，再按照客戶的要求對外銷售，從而幫助企業回收資金。這種以產成品為標的的融資支持，實際上是解決客戶成品資金占壓過重的一種主要手段，既滿足客戶短期資金需求又能保證客戶經營利益。

　　濱海泰達物流集團大量原材料供應業務的開展，也帶動了其監管、倉儲等相關物流業務的增加，為客戶爭取了較多的利益，與其合作的所有生產企業都實現了較多的盈利。

　　2、貿易型采購物流

　　此業務類型主要是為貿易商提供貨品采購的融資，解決客戶流動資金不足，同時增加我司的倉儲出入庫業務量。實際做法與第一種業務模式類似，所不同的是，濱海泰達物流集團代替客戶采購貨品并移至濱海泰達物流指定的監管倉庫后，根據客戶已經達成的某筆銷售意向，由客戶先交貨款提取對應數量的貨物，然后完成其銷售過程。此業務類型主要通過貿易方式為客戶融資，濱海泰達物流僅收取一定的物流服務費用，不從中賺取貿易差價。

　　3、出口型金融物流

　　此業務類型可為企業提供一攬子生產出口解決方案。濱海泰達物流集團具有完備的出口及保稅資質，并且具有良好的信譽背景。濱海泰達物流集團可先代客戶與外商簽訂出口合同，鑒于其良好的信譽，許多外商可以先付貨款或開出信用證。收到外商的款項或信用證后，濱海泰達物流集團將該筆預付款項轉給客戶（出口商）作為準備貨品的資金。此外，濱海泰達物流集團還提供包括貨品采購供應、出口報關及貨代運輸等一系列整體物流方案，在解決了客戶流動資金需求的同時，開拓了其物流業務渠道。

　　三、供應鏈金融物流業務實例

　　（一）項目名稱：A鋼廠原材料供應物流服務

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　　A鋼廠是一家以煉鐵、煉鋼等為主要業務的一家具有規模性的民營鋼鐵公司。該公司生產經營及產品銷售情況良好，每月該公司都會采購大批量的原材料，如鐵礦粉、球團、焦炭等。為保證生產的持續進行，該廠不得不提前購置大量的原材料備用，如此便占用了大量的流動資金，公司很大一部分自有資金被以原材料庫存的方式沉淀了下來。另外，由于各種原因，公司原材料的管理方式較為粗放，不能根據市場行情變化及時調整采購策略。物流過程亦不能有所保障，原材料運輸、儲存過程中貨損率較大。

　　隨著國家推出一系列措施，優化鋼鐵產業結構，推行節能減排措施和發展循環經濟，A鋼廠積極響應國家政策號召，準備投入大筆資金進行設備升級和改造，進行技術革新，推進節能減排和資源的回收利用。然而，對于一家中等規模的民營性鋼鐵企業來說，既要投入大筆資金進行節能減排改造和投資，又要保證企業擁有足夠的資金以維持正常生產需要存在著相當大的困難。因此，實施內部成本的節省和外部資金的支持成為這家企業的當務之急。

　　由于國家產業政策和自身條件影響，銀行借款并不是A鋼廠解決問題的最優方案。濱海泰達物流集團通過其供應鏈金融物流業務的介入，并為其提供了一整套解決方案，很好地幫助A鋼廠解決了其存在的問題。

　　A鋼廠原有的物資采購模式，是其以自有資金采購大量的原材物料，并將其存放至工廠的倉庫里。原材料的運輸交由普通運輸公司，庫存管理則由企業本身進行。在前文中提到，為保證有充足的備用材料，鋼廠總會準備足夠的原材料，占用了大量的流動資金。
 

　　濱海泰達物流的供應鏈金融物流服務則改變了A鋼廠的物資供應模式。A鋼廠向濱海泰達物流交納一定比例的保證金后，濱海泰達物流即可按照A鋼廠的采購意向，為其定向采購鋼鐵生產所需要的主要原材料，并為A鋼廠全額支付采購貨款。原材料供應商收到貨款后，則將貨物發至濱海泰達物流指定的監管倉庫進行保管。一般而言，為方便客戶，濱海泰達物流的監管倉庫都會選擇靠近客戶工廠的位置，A鋼廠的監管倉庫就位于其工廠附近。A鋼廠可根據其生產計劃，分批次進行提貨，并且每次提貨，A鋼廠只需向濱海泰達物流交納當次所提貨物對應的貨款即可。收到A鋼廠的提貨申請和款項后，濱海泰達物流監管倉庫就可立即將其所需部分原材料運至工廠以供生產。

　　濱海泰達物流也會充分考慮業務中的風險問題。首先，濱海泰達物流會對客戶的各項資質、經營情況、現金流水、監管條件等進行審查，符合一定條件的客戶才能夠獲得其服務和支持；第二，濱海泰達物流擁有專業的風險監控隊伍，實時掌握原材料市場及鋼材市場情況，及時做出策略調整；第三，為保證協議的執行，濱海泰達物流會要求客戶先交納一定比例的保證金，保證金的數額并不是固定的，而是根據市場波動情況有所調整。如果市場價格上漲，濱海泰達物流會要求客戶補充保證金；第四，如客戶發生違約行為，因濱海泰達物流牢固掌握了所采購貨物的物權，濱海泰達物流可快速將貨物在其他市場上進行處置；第五，濱海泰達物流擁有專業的第三方監管機構，派駐專門的項目小組進駐，采用現場監管和視頻監控的方式，對倉庫實施24小時監管，并做定期檢查和盤點；第六，監管單位和濱海泰達物流建立了嚴格標準的作業流程，牢固把握貨物的儲存、進庫收貨和出庫發貨過程，庫存信息依靠信息系統支持，做到賬實相符。

　　通過濱海泰達物流供應鏈金融物流業務的介入，A鋼廠獲得了多方面的益處。首先，客戶使用較少的資金便滿足了大量的原材料儲備，節省了大量的流動資金；第二，A鋼廠獲益于濱海泰達物流提供的采購資金支持的同時，還能夠享受到濱海泰達物流提供的專業化的物流服務，不但使得貨損率大大降低，還幫助A鋼廠提高了資源利用的效率，成本也有所降低；第三，A鋼廠可根據市場行情及時調整采購策略，在市場行情較低時，以濱海泰達物流的支持大量采購原材料備用，從而降低了采購成本。

　　濱海泰達物流給A鋼廠帶來的一系列變化，也使A鋼廠意識到管理模式創新對企業的好處，因此濱海泰達物流也帶給了A鋼廠一種創新學習的氣氛。由于A鋼廠節省了大量在原材料方面的資金占用及濱海泰達物流在原材料方面提供的保障性支持，A鋼廠可以將更多的資金和精力投入到節能減排和循環經濟方面，這一定程度上支持了國家關于產業結構的調整。

　　四、案例創新點及意義

　　1、物流企業開展供應鏈金融物流業務實際上反映了物流越來越成為供應鏈各相關上下游企業利益糾結和相互依賴、相互生存的一個重要的連接點。

　　2、通過市場方式幫助中小企業解決融資難的問題。中國擁有眾多中小企業，中小企業融資難的問題一直沒有得到很好的解決。中小企業要想發展就要不斷的技術革新，不斷研發新的產品，但是這些都需要相當多的資金投入，國家銀行對中小企業的支持有限，從供應鏈方面為中小企業提供第三方物流是解決這些問題的根本，使中小企業有了立足的基礎。為中小企業提供供應鏈的第三方物流，開辟了一條中小企業科學、穩健發展的道路。

　　3、通過創新性的“信用輸出”，現代物流企業進一步提升了整體競爭力。資金在供應鏈中起到了非常重要的“潤滑劑”作用，現代物流企業通過開展供應鏈金融物流業務，充分發揮資金潤滑劑的作用，保證供應鏈中的各項要素能夠高效率的流動。

　　物流企業針對客戶的服務輸出方式，有輸出服務、輸出技術、輸出管理等，大多數物流企業從事的也是這三類活動。物流企業為客戶提供供應鏈金融物流服務，是其在輸出倉儲管理、物流技術基礎之上的更加有創造力的信用輸出，這種為客戶輸出信用的業務不但提升了物流企業的整體競爭力，同時讓有相關產品依存關系的企業重新建立了新的利益共同體。

　　4、物流企業通過為客戶提供原材料采購服務，幫助客戶消除了因材料價格波動造成的經營不確定性；物流企業為下游貿易商墊資采購客戶的產成品，不但幫助其維持了相互之間良好的誠信關系，也使得客戶因資金周轉加快，生產不斷重復良性循環，經營規模不斷擴大。

　　5、物流企業的供應鏈金融物流業務為有關企業之間建立起以“物”為核心的信用體系，物流企業自身不參與產品市場競爭，這種“中立性”可使上下游企業聯系更緊密，同時自己也得益于“物”權的不斷轉換使得物流業務均衡穩定發展。

　　五、應用效果

　　1、改變了企業原有的生產管理模式，帶給了企業新的先進管理經驗以及對原材料貨物的庫存管理技術。

　　2、大大降低了企業原材料的成本，以及由于價格變動對企業成本的影響。提高了企業產品利潤，取得了良好的經濟效益。

　　3、提升了企業的社會價值，達到了節能減排的要求。

　　4、企業在同行業中成為佼佼者，能夠帶動相關產業的發展。

　　六、推廣價值

　　為中小企業提供供應鏈的第三方物流，能提升中小企業自身的經營、管理的水平，從而從多方面改變企業經營的效果，滿足企業節能減排的需要，同時推動中小企業的技術革新和國家產業政策的落實和發展。具有良好的社會效應和經濟效益。