1.物流公司攜手銀行，讓企業沉淀資金流動起來

　　元旦剛過，益陽普華紡織印染有限公司迎來了一個好消息。

　　普華紡織是一家以生產經營出口毛巾為主的中小企業，生產的各種印花沙灘巾、浴巾、睡衣等毛巾制品，遠銷日本、歐美、東南亞等40多個國家和地區。年產值2億多元，其中出口額2000多萬美元。

　　訂單紛至沓來，普華紡織眼下亟須大筆原材料采購資金。

　　恰在此時，由負責普華紡織倉儲業務的湖南星沙物流投資有限公司作為第三方監管，以棉紡原材料及產成品作為抵押物，普華紡織拿到了長沙銀行的200萬美元貸款和500萬元人民幣的國內信用證。

　　這無異于是雪中送炭。

　　像普華紡織這樣亟需資金的中小企業為數不少。近年來，“物流公司+銀行”的復合金融業務在我省興起。“通過物流企業這個第三方監管環節，將金融產品高效導入企業，可快速盤活企業流動資產，靈活解決融資困難。物流金融給中小企業帶來了發展新動力。”省物流與采購聯合會執行會長尹國杰說。

　　星沙物流公司物流金融服務中心常務副總經理王躍文分析中小企業融資難有3方面原因：

　　一是金融機構對信用度較低或尚未建立起信用體系、可抵押資產少的中小企業，不敢輕易放貸；

　　二是中小企業大多屬于民營企業，信貸人員對中小民營企業的風險評估要求普遍高于國企，且貸款積極性不高；

　　三是多數中小企業建立時間較短，且都是通過自有資金完成原始積累后才開始有融資需求，其信用評估資料相對較少，加之其財務狀況透明度不高，銀行在對中小企業進行信用評估時難以得出準確結論，從而增加了授信難度。

　　流動資金不足，成為中小企業發展面臨的最大瓶頸。但有著強烈資金需求的中小企業，在生產過程中常常會因庫存而沉淀大量資金，如原材料庫存，半成品、成品庫存等。顯然，這些都是合理庫存；但庫存，對應的是資金成本。倉庫中這些無法流動的資金成本，把企業進一步推向了流動資金不足的困境之中。

　　“物流金融，正是要使這部分沉淀的資金流動起來，實現實物流、資金流和信息流的有機統一。”尹國杰說。

　　物流金融融資，即企業以原材料、半成品、產成品等作為質押物或抵押物，通過物流企業對質押物、抵押物的專業監管，獲得銀行貸款。

　　現代意義上的物流金融，興起于上世紀初。在我國，中國儲運集團1999年開展物流金融業務。2005年前后，隨著星沙物流、一力物流、京陽物流等一批本土大型物流企業崛起，我省物流金融業務進入了探索與發展期。

　　以我省物流金融規模最大的星沙物流為例，其可為企業或個體經營戶，以倉單質押、動產抵押、貨物所有權抵押、采購融資等方式，對抵（質）押物品進行監管、價值評估、去向監管、信用擔保等，提供服務融資。

　　2.專業監管，風險可控，實現企業、銀行、物流共贏

　　位于星沙的長沙勝通汽配科技發展有限公司，2006年產值5000萬元；2011年產值1.3億元。2006年以存貨進行動產質押從長沙銀行瑞昌支行獲得300萬元貸款以來，5年間企業年利潤以40%以上速度增長。公司董事長羅偉告訴記者，如果沒有物流金融幫助解決融資和資金周轉難題，這些年，企業不可能發展得如此迅速。

　　羅偉介紹，公司上游是鋼鐵企業，采購原材料需先付款再發貨；下游銷售端又往往不能即時回款。資金流轉慢，企業面臨極大壓力。向銀行貸款，可中小企業的土地、廠房等固定資產有限；工業設備能隨時轉移，也難以成為金融機構認可的抵押物。

　　能否通過倉庫價值千萬元的原材料、產成品向銀行融資？

　　長沙銀行瑞昌支行副行長馮輝介紹，近年來，以存貨、應收賬款、知識產權等動產為擔保物的融資方式，雖有相當程度的發展，但規模相對較小，主要集中在經濟發達地區。據統計，目前我國動產擔保貸款，僅占擔保貸款總額的12%左右。

　　過去，由于法律問題，動產抵押、質押一直未成氣候，但自《物權法》頒布以來，明確了企業的物權，企業可將動產物權抵、質押給銀行，并到工商部門進行登記，銀行就可以得到優先受償權，所以，近年來物流金融才得到快速發展。

　　省物流與采購聯合會執行會長尹國杰說，由于信息不對稱，銀行在了解企業質押物的規格、質量、原價和凈值、銷售區域等信息以及辨別真偽時，不僅費時費力，而且超出了其日常業務能力范疇；而物流企業通過庫存管理和配送管理，控制著企業全程供應鏈，可以充分掌握企業的庫存變動和相關信息，具備專業監管的優勢。

　　“隨著一批具有雄厚經濟實力、豐富監管經驗和可靠誠信力的第三方物流監管機構全面介入動產質押業務，銀行無法直接操作的物流監管風險，被有效化解。”馮輝說。

　　物流企業依托在融資活動中的特殊地位，還可為中小企業量身訂制融資方案，降低企業融資時間成本、財務成本等。
　
　　然而，原材料、半成品和產品等要參與生產、銷售環節，一經質押，如何既保證銀行利益，又能靈活變動，保證企業生產、經營正常進行？“目前，我省銀行一般采取"動產浮動抵押、質押+第三方專業機構監管"的業務模式。”馮輝介紹。

　　所謂“動產浮動抵押、質押”，就是在動產質押的基礎上，設置一定的安全底線，實行動態管理。

　　在實際操作中，通常是開具一份注明總價值的質物清單，質物在銀行核定的種類及價值內可以自由置換。而作為監管方的專業倉儲，只控制質押物的總價值，在總價值不低于銀行規定的質押總價值情況下，企業可以以銀行核定的其他種類存貨、新購入原材料或新生產的成品、半成品，等值置換已質押的貨物，進入監管程序。使用新購入原材料或新生產出的成品，對待銷售成品或待投入生產的原料進行等值置換。

　　物流金融作為一種金融產品，安全是其先決條件。銀行除要對開展此項業務的企業信用、基本情況等進行調查外，還需要監管方保障質押物不出現減少、滅失。馮輝笑言，打個比方，第三方物流監管機構既要看好牛，一旦丟了牛又能賠得起。

　　據介紹，自開展第三方監管以來，星沙物流公司的風險率一直為零。為此，星沙物流建立了嚴密的5級監管體系，派駐監管員，24小時掌控倉庫貨物動態，部分網點還采取了遠程視頻監控。

　　尹國杰介紹，從2005年至今，星沙物流與工商銀行、長沙銀行、浦發銀行、星沙農商行等10多家金融機構建立了業務聯系，業務輻射全省各地。其中，星沙物流還獲得工行10億元的物流監管融資授信。星沙物流自開展物流金融業務以來，累計為100多家中小企業融資50多億元。而在融資服務中，物流企業的收費，僅占企業融資額的1%至2%，遠低于擔保行業3%至4%的收費標準。

　　“對金融機構而言，擴大了貸款規模，降低了信貸風險；中小企業，獲得了金融支持，提升了資本運作效率；物流企業拓展了業務，提升了效益，可以說真正實現了三方共贏。”省物流與采購聯合會常務副會長張龍發評價。

　　3.全省物流金融需求可達2000億元，而現開展業務不到200億元

　　據省物流與采購聯合會統計，全省物流金融的需求約有2000億元，而現已開展的物流融資規模不到200億元。

　　長沙銀行瑞昌支行副行長馮輝告訴記者，從2005年至今，長沙銀行的存貨類動產浮動抵押授信，以每年30%以上的幅度增長。據預測，未來3到5年，物流金融將迎來發展的黃金時期。其發展趨勢，不僅針對單個企業的供應鏈，而是滲透到核心企業的產業上下游，貫穿于產、供、銷各環節，從靜態到動態的全流程管理。具體表現形式可以延伸為未來貨權質押、在途監管、廠區監管、設備抵押監管等多種創新模式。長沙銀行2012年動產浮動抵押的業務規模將進一步擴大，如擴展到家電行業等領域。

　　物流金融應如何進一步完善產品，迎接發展黃金期？

　　“第三方物流監管機構自身經濟實力、監管從業經驗、監管技術手段和誠信度等指標的高低，決定了參與銀行該項業務的風險度高低，甚至是成敗。”馮輝認為，盡快確定第三方物流監管機構的合作標準及管理辦法，對銀行控制風險至關重要。

　　銀行，必須注重防范法律、市場與管理風險。如質押物必須是出質人合法的自有資產；嚴格審查出質人的相關購銷合同、貨物完稅證明和增值稅發票和其他已付款證明等，確定質押物的來源及權屬。質押物的選擇也很重要，必須是價值穩定、變現能力強、易報關清點、不易變質的產品和原材料。目前，我省動產抵押的標的物日益廣泛。在長沙主要有小汽車、輪胎、家電、鋼材等大宗生產資料及生活資料；在益陽、常德主要有糧、棉、油、麻等產品；湘西和湘南主要有礦產品、貴金屬、有色金屬；婁底有煤炭等。

　　在中小企業看來，動產質押物的范圍還可進一步擴大。星沙物流公司物流金融服務中心常務副總經理王躍文告訴記者，動產質押物要進入銀行的商品目錄，銀行需向總行申報，需要一定的時間和過程。今年，苧麻、檳榔、銻、毛發等商品，作為區域特色產品都進入了工行的商品目錄。王躍文認為，像保存期長的冷凍產品、價值較高的黃金首飾等物品，均具備作為質押物的能力，金融機構可以考慮將其納入商品目錄。

　　為中小企業

　　拓寬融資渠道

　　尹國杰：我省目前共有中小企業16.7萬家，占全省企業總數的99.8%，對GDP的貢獻率達47.3%；中小企業就業人數占全省企業總就業人數的80%以上。中小企業穩步發展，關系到我省經濟社會發展與穩定。

　　但融資難，困擾著中小企業的發展，特別是全球金融危機爆發以來，銀根緊縮，借貸成本居高不下，中小企業融資越來越不容易。

　　物流企業和銀行聯手，根據物流供應鏈原理，將商品等價物轉換成金融等價物，推出物流金融產品。作為一種新的融資方式，物流金融即將企業的原材料、半成品、產成品等作為質押物和抵押物，通過物流企業對質押物、抵押物的專業監管，使企業快速獲得銀行貸款。

　　物流金融對中小企業發展具有三大優勢：

　　一是開辟了中小企業融資新途徑。在傳統融資模式下，中小企業只能以固定資產作為抵押物來獲得銀行貸款。但大部分中小企業缺少固定資產，難以獲得銀行貸款。有了物流金融，企業可將原材料、半成品、產成品等作為融資的質押物和抵押物，盤活了大量的流動資產，將流動資產轉變成可流動的資金。

　　二是降低了中小企業的融資成本。成本決定了企業的效益和發展。一般中小企業很難獲得銀行的貸款，為了發展，往往只能選擇擔保貸款或者民間借貸。擔保貸款需拿貸款額的10%至20%作保證金存入銀行，如果擔保貸款100萬元，實際可用資金只有80萬元到90萬元左右，另外還要收取3%至4%的擔保費和其他費用，同時還要提供反擔保保證，很多中小企業難以達到擔保貸款的條件。而民間借貸的年利率在20%至30%之間，甚至還更高，中小企業的產值利潤率一般在8%至20%之間，民間借貸是非常不可取的借貸方式，同時存在巨大的法律風險。物流金融融資，手續簡便、速度快捷、風險可控、成本較低，年監管費僅在1%至2%之間。

　　三是可促進中小企業可持續發展。中小企業要做大，就需要大量的資金支持。選擇物流金融融資，發展所需的資金就可以得到保證。企業在發展壯大中，原材料、半成品、產成品等也在不斷增加，企業則可持續不斷地獲得更多的融資。這一良性融資模式，能為企業可持續發展提供源源不斷動力。

　　物流金融是傳統物流向現代物流過渡中的服務延伸，目前仍處于發展初期。對于物流企業而言，經營風險不容忽視。目前，全省從事物流金融的企業還不多，其必須具有完備的倉儲設備、專業的監管能力和人才隊伍、嚴密的管理制度、強大的經濟實力、可靠的信譽度等條件。我省要發展一批物流金融的龍頭企業，加大市州網點的拓展力度。

　　加快物流金融發展，還必須擁有一批具備金融、財會、法律、物流知識的復合型人才。目前全省135萬物流從業人員中，真正能從事物流金融的人才還很少。