沒有一家公司可以過“躺著賺錢的日子”，包括京東數科在內！

　　9月11日，上交所科創板披露了京東數科招股說明書。招股書顯示，京東數科本次擬發行不超過5.38億股，占發行后總股本的比例不低于10%。本次發行全部為發行新股，不涉及原股東公開發售股份。

　　招股書披露，2017年至2019年末，京東數科整體營業收入均保持了高速增長，2019年的營業收入達到了182.03億元，并于2018年、2019年連續兩年分別實現盈利1.30億元和7.90億元。2017年至2020年6月，公司的毛利率分別為54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趨勢。

　　此外，京東數科此次發行引入超額配售選擇權（俗稱綠鞋機制），超額配售選擇權最高不超過發行數量的15%，其聯席保薦機構和主承銷商為國泰君安和五礦證券。

　　這也標志著科創板“數字科技第一股”再近一步！

　　01

　　徹底的數字科技“路子”

　　經過七年的沉淀，京東數科開創了領先的商業模式。

　　其實，借助于京東集團在物流和零售領域已經構建的生態體系和先發優勢，京東數科早就沉淀了大量用戶、數據、技術和行業洞察，并積累了為企業客戶深度定制化解決方案的能力，并將這種能力拓展到了京東生態以外，同時也將全產業鏈數字化解決方案拓展至金融機構客戶；基于商業企業、金融機構的服務能力，京東數科開始向政府機構、線下媒體等更多實體產業領域拓展。

　　截止目前，京東數科不但服務于600余家金融機構，還服務了800萬線上線下小微企業、40家城市公共服務機構。

　　與傳統的金融公司和金融科技公司不同，京東數科是一家創新型的代表未來形態的toB科技公司，除了擁有強大的技術能力和對行業的深刻理解之外，還擁有海量的用戶和高質量的數據，為金融機構、商戶與企業、政府等組織和機構三大類客戶提供了完備的數字化解決方案。京東數科可以說是中國數字科技企業當中“朋友圈”最廣的企業之一。

　　截至2020年6月，上述三大業務的營收占比分別為41.48%、52.37%和5.57%。其中，京東數科金融機構數字化解決方案營業收入年復合增長率達到100.51%，京東數科政府及其他客戶數字化解決方案年復合增長率達到239.05%，創新型業務正在成為驅動京東數科高速增長的關鍵因素。

　　值得關注的是，京東數科將“以客戶為中心”的核心業務邏輯貫徹到收入模式中，按照其服務行業和客戶類型將其主營業務劃分為金融機構數字化解決方案、商戶與企業數字化解決方案、政府及其他客戶數字化解決方案三大塊，實現了ToF、ToB、ToG的全覆蓋。從這個分類也可以看出，京東數科已經徹底轉變成為了一家新型的產業數字化服務公司。

　　02

　　推動實體經濟和資本市場雙升級

　　招股書顯示，京東數科從2013年開始獨立運營，至今其核心商業模式已經經歷了三次戰略演進，即數字金融、金融科技和數字科技。

　　在上述這三個發展階段中，京東數科持續創新，做出了很多行業首創。

　　其中包括：面向中小微商家的創新保理產品“京保貝”，首創秒級放款、隨借隨還、按天計息的普惠金融體驗；推出業內首款信用消費產品京東白條，發行首個互聯網消費金融 ABS，并隨后首次將區塊鏈技術應用于ABS產品，與金融機構共同落地全球首個ABS聯盟鏈；打造了國內首個基于物聯網的包括戶外媒體管理平臺及智能投放平臺在內的“京東鉬媒”智能營銷平臺；發布國內首個資管科技解決方案“JT2智管有方”；助力雄安“塊數據”平臺打造智能城市樣板；建成“南通市市域治理現代化指揮中心平臺”。

　　據招股文件顯示，京東數科打造的是產業數字化聯結（TIE）模式，即為客戶提供”科技（Technology）+產業（Industry）+生態（Ecosystem）”的全方位服務，在這其中，尤其是生態服務值得關注。

　　值得一提的是，在商戶與企業數字化服務層面，京東數科“智臻鏈”可提供區塊鏈技術平臺、商品溯源、數字存證、ABS云平臺、電子合同等五大服務能力。目前，公司已對外開放JD Chain和JD BaaS兩大核心技術平臺。截至目前，智臻鏈落鏈數據超10億級；此外，京東數科AI平臺解決方案，可以幫助企業與合作伙伴快速構建統一的AI基礎能力，目前已實現真人識別正確率達99.8%，達到國家認證的金融支付級安全標準。

　　截至2020年6月末，京東數科服務金融機構的大數據風控體系已積累各類模型超過 1,000個，風險策略超過10萬個，日均決策4.7億次。其敏捷 IT架構解決方案可以與金融機構系統實現全組件化、無縫集成，與顛覆式重建相比，項目上線周期從1至3個月最短降至1周，迭代效率提升5倍以上，安全風險防控能力實現毫秒級反應，秒級發現故障，分鐘級定位故障。

　　科技創新是科創板有別于其他市場板塊的突出亮點，作為中國資本市場的試驗田，承擔著助推實體經濟新舊動能轉換，促使新經濟企業快速做大做強的歷史使命。以京東數科為代表的新一代數字科技龍頭公司加入，與科創板基因高度契合，對于提升科創板的科技成色將立竿見影。這也從一定程度上折射出，中國資本市場正在以看得見的力量推動科技創新和數字經濟的發展。

　　不得不說，京東數科在業務、產品的創新上曾經屢開行業先河，目前也在數字科技行業處于領跑地位，而創新的目的不是高枕無憂、一勞永逸，而是持續不斷地為合作伙伴、行業、全社會創造價值。也就是說，沒有長期主義在資本市場的價值體現，企業的創新和發展就會如無源之水。

　　京東數科是一家只有7年發展歷程的年輕公司，卻早早的走上了一條以科技創新來服務數字經濟基礎設施建設的長期主義道路。如今，這種基于長期主義的價值創造模式即將經受資本市場的考驗，其后續之路如何演繹，在當下的市場環境下，相信也會反過來成為對資本市場投資者的一種考驗。

　　03

　　“做最苦最難最長久的生意”

　　劉強東當初為什么要做京東金融？這源自于劉強東對于行業的高度敏感，他非常清楚京東自身的競爭優勢以及真實的客戶需求。

　　不同于當時的一些平臺型電商，京東從創建初期就擁有穩定的供應鏈，而且京東組建了強大的自建物流體系，擁有最真實和完整的供應鏈數據。京東的定位就是要做供應鏈的增值服務商，這就意味著京東既可以通過物流幫助商家降低物流成本，通過技術投入給商家帶來最前沿的技術，也可以通過積累的數據與金融機構合作，解決商家的貸款難、貸款慢、利息高、時間久、靠關系等困難。

　　劉強東也曾經仔細地研究過沃爾瑪等這些全球供應鏈企業的巨頭，認為通過互聯網的手段提升金融服務的效率和體驗是完全可行的。但是，當時的劉強東苦于找不到一個人能夠擔當金融業務的領軍人物，最后，他把目光放在了時任京東商城CFO陳生強的身上。

　　一開始，劉強東說讓陳生強做金融，陳生強心里是拒絕的。他很真誠地表達了自己的想法：第一，成為上市公司的CFO是財務從業者最崇高的理想；第二，財務不等于金融，在自己不擅長的領域，充滿了不確定性。劉強東在說服陳生強這件事兒上，親自上陣，曉之以理、動之以情，最終改變了陳生強的想法。2013年是互聯網金融元年，同年10月，京東金融集團成立，陳生強正式出任京東金融集團CEO。

（右：陳生強 ；中：徐雷；左：王振輝）

　　在2013年10月份的時候，陳生強在美國，有一天劉強東開車載他去曼哈頓，陳生強坐在副駕駛上。當時陳生強就問劉強東，你對金融有什么要求？

　　然后劉強東提了兩點，第一點，最苦最難的活是最有長期價值的，要堅持去做，就像京東的物流?，F在大家可以發現，越來越多的人是因為京東的物流選擇了京東的電商，物流已經變成了京東真正的核心的優勢。第二點是，如果有100塊錢，你賺70塊錢就可以了，剩下30塊錢留給別人去賺。