又是一年“雙11”，今年11月1日-11日，全國郵政、快遞企業(yè)共處理快件47.76億件，同比增長超過兩成。11月11日當(dāng)天共處理快件6.96億件，穩(wěn)中有升，但增幅不及往年。

　　長期依賴規(guī)模增長來化解發(fā)展問題的快遞企業(yè)不得不面對:量不好增了,錢不好掙了,人不好招了。而今年雙11，民營快遞陣營也迎來九龍混戰(zhàn)：順豐攻、中通守、京東鏈、極兔上、申通追、圓通擴(kuò)、韻達(dá)聯(lián)、德邦突、哪吒闖，

　　未來快遞市場的版圖將如何鋪排？

　　一、八家上市公司，三家企業(yè)領(lǐng)先

　　雙11大促已收關(guān)，快遞配送還沒結(jié)束，各家快遞系上市公司總市值在一定程度上反映了企業(yè)的綜合實(shí)力。2021年11月11日當(dāng)日，順豐控股總市值居首位，為2801.3億元；其次為京東物流1696.5億元，中通快遞1554.22億元。貴有貴的道理，時近年底，誰將有實(shí)力在白熱化的競爭中突圍？

　　2021年11月11日快遞系上市公司總市值情況（單位：億元人民幣）

資料來源：同花順

　　1.比單量：頭部五家企業(yè)送了全國72.67%的量

　　（1）中通快遞市場份額第一，市場份額前五位有四家通達(dá)系。

　　2021年頭部快遞系企業(yè)快遞業(yè)務(wù)量及市場份額

資料來源：公司財(cái)報(bào)

　　（2）極兔速遞市場份額或?qū)④Q身前三，韻達(dá)、圓通將被上位？

　　去年3月，極兔速遞起網(wǎng),一年內(nèi)日單量達(dá)到2000-2500萬單。2021年10月29日，極兔以約68億元人民幣（約合11億美元）的企業(yè)價(jià)值收購百世集團(tuán)旗下中國國內(nèi)快遞業(yè)務(wù).

　　2021年上半年百世快遞完成快遞業(yè)務(wù)量40億票，市場占有率8.1%。據(jù)估算，2021年上半年“極兔+百世”快遞業(yè)務(wù)量達(dá)15.39%—17.11%。完成并購的極兔速遞市場份額或躋身前三位。

　　2021年上半年頭部快遞企業(yè)的市場份額

資料來源：公司財(cái)報(bào)、網(wǎng)絡(luò)公開資料

　　2.比營收：順豐營收超通達(dá)系總和

　　2021年上半年順豐控股營業(yè)收入883.43億元，超通達(dá)系四家企業(yè)總和560.47億元；且保持了高速增長，2019年和2020年順豐控股營業(yè)收入較上年分別增長23.37%和37.25%。

　　2018-2020年京東物流營業(yè)收入都保持了較高的增長率，2019年和2020年京東物流營業(yè)收入較上年分別增長31.6%和47.2%。

　　2021年頭部快遞系企業(yè)營業(yè)收入情況（單位：億元人民幣）

資料來源：公司財(cái)報(bào)

　　3.比毛利：中通毛利率行業(yè)第一

　　成本控制優(yōu)秀的中通快遞一直保持了較好的盈利能力。雖然營業(yè)收入并非通達(dá)系企業(yè)中最高的，但營業(yè)成本一直保持在低位。2020年中通快遞營業(yè)收入在通達(dá)系四家企業(yè)中排名第三，營業(yè)成本排名第四，且凈利潤43.26億元，超其他三家總和32.4億元。2018-2020年中通快遞毛利率保持在23%以上，2021年上半年中通快遞毛利率為22.85%，居行業(yè)第一。

　　2021年上半年快遞系上市公司營業(yè)收入與毛利率情況

資料來源：公司財(cái)報(bào)

　　4.比服務(wù)：順豐、京東滿意度第一梯隊(duì)

　　公眾滿意度順豐、京東第一梯隊(duì)，極兔速遞入圍：2021年前三季度順豐速運(yùn)、京東物流快遞服務(wù)公眾滿意度得分均在80分以上，位列第一梯隊(duì)。第二季度和第三季度極兔速遞也入圍公眾滿意度評價(jià)，位列第三梯隊(duì)。

　　2021年前三季度用戶快遞服務(wù)公眾滿意度得分情況

資料來源：國家郵政局

　　申訴率中通最低，德邦、順豐表現(xiàn)欠佳：中通快遞既做到了市場份額第一，也保持了較好的快遞服務(wù)質(zhì)量。2021年上半年，在快遞系上市公司中，中通快遞申訴率一直保持在最低位。

　　2021年1-8月份，在國家郵政局統(tǒng)計(jì)的主要快遞企業(yè)申訴情況中，德邦快遞的申訴率一直保持在較高水平，在快遞系上市公司中，德邦快遞申訴率最高。

　　2021年主要快遞企業(yè)上半年分月申訴情況統(tǒng)計(jì)表

　　（單位：申訴件數(shù)/百萬件快件業(yè)務(wù)量）

資料來源：國家郵政局

　　快遞服務(wù)時限測試：第二季度和第三季度德邦、極兔全程服務(wù)時限超60小時；72小時準(zhǔn)時率順豐速運(yùn)排名第一。

　　2021年第二季度用戶快遞服務(wù)時限測試結(jié)果

資料來源：國家郵政局

　　2021年第三季度用戶快遞服務(wù)時限測試結(jié)果

資料來源：國家郵政局

　　5.比基建：中通、韻達(dá)、申通轉(zhuǎn)運(yùn)中心自營率超95%，圓通轉(zhuǎn)運(yùn)中心自營率56.39%

　　順豐、京東對全網(wǎng)絡(luò)采用強(qiáng)有力管控的自營模式；通達(dá)系不斷提高中轉(zhuǎn)自營率，掌控核心資源，降低運(yùn)營成本。

　　2021年頭部快遞系企業(yè)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營模式

資料來源：公司官網(wǎng)、財(cái)報(bào)

　　6.比產(chǎn)品：順豐、京東提供一體化供應(yīng)鏈服務(wù)，通達(dá)系快遞業(yè)務(wù)收入占總收入比例超85%

　　順豐是國內(nèi)最大的綜合物流服務(wù)商，京東物流一體化供應(yīng)鏈服務(wù)國內(nèi)領(lǐng)先；通達(dá)系多元化發(fā)展程度各有不同，中通快遞綜合物流服務(wù)布局初見成效，圓通速遞國際業(yè)務(wù)和航空業(yè)務(wù)增速較快，韻達(dá)和申通快遞業(yè)務(wù)比例較高。

　　2021年頭部快遞系企業(yè)產(chǎn)品體系情況

資料來源：公司財(cái)報(bào)

　　二、快遞九龍競爭：2022年誰領(lǐng)風(fēng)騷？

　　（一）順豐“攻”

　　順豐成長于快遞市場，從不拘泥于快遞業(yè)務(wù)，一直在不斷地嘗試和革新，從自營化改革到科技研發(fā)，從快遞到快運(yùn)，從供應(yīng)鏈一體化服務(wù)到國際化……后疫情時代的機(jī)遇與挑戰(zhàn)中，順豐正努力排兵布陣，向世界頂級物流企業(yè)邁進(jìn)。

（順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)）

　　（1）攻國際：增速最快，收購嘉里物流。2020年順豐國際業(yè)務(wù)較上年增長110.40%，為順豐增速最快的業(yè)務(wù)板塊。2021年9月28日，順豐控股收購香港上市公司嘉里物流股權(quán)，嘉里物流正式成為順豐控股子公司。嘉里物流是以亞洲為基地，辦事處遍布全球59個國家，覆蓋中國、印度、東南亞、獨(dú)聯(lián)體、中東、拉美及其他地區(qū)。

　　（2）攻快運(yùn)：增速和營收雙第一，盈利欠佳。2020年順豐快運(yùn)業(yè)務(wù)營業(yè)收入185.17億元，較上年增長46.27%，營收規(guī)模及業(yè)務(wù)增速在零擔(dān)快運(yùn)主流玩家中均排名第一。只是盈利能力欠佳，2020年順豐快運(yùn)分部毛利率-0.59%，凈利率-4.06%。從2020年順豐控股營業(yè)收入看，快運(yùn)營業(yè)收入已經(jīng)占到總收入的12%。

　　（3）攻同城：服務(wù)本地，虧錢也要做。2021年6月30日，順豐控股旗下的杭州順豐同城實(shí)業(yè)股份有限公司向港交所提交招股說明書。根據(jù)順豐同城招股說明書，順豐同城訂單總數(shù)由2018年79.8百萬筆、2019年211.1百萬筆、2020年760.9百萬筆，復(fù)合年增長率為208.7%。但量的爆發(fā)并沒帶來高額利潤。從2018年到2020年順豐同城累計(jì)經(jīng)營虧損17.04億元。

　　（4）攻地產(chǎn)：投建機(jī)場及物流地產(chǎn)。對標(biāo)擁有第二大貨運(yùn)機(jī)場孟菲斯機(jī)場的美國快遞巨頭聯(lián)邦快遞。順豐投資鄂州民用機(jī)場建設(shè)，該機(jī)場將建成以全貨機(jī)運(yùn)作為主的4E級機(jī)場，1.5-2 小時飛行能覆蓋經(jīng)濟(jì)人口占全國 90%的地區(qū)，成為順豐航空快件運(yùn)輸?shù)娜珖诵臉屑~，也將成為輻射全球航路的根基。2021年5月17日，順豐房托基金在港交所正式掛牌交易，投資重點(diǎn)為全球范圍內(nèi)可產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)，初步重點(diǎn)為物流地產(chǎn)。

　　（5）攻科技：數(shù)據(jù)科技服務(wù)公司。在順豐2021年重點(diǎn)經(jīng)營計(jì)劃中，啟動非公開發(fā)行股票，擬募集資金不超過人民幣220億元，其中，60億元用于速運(yùn)設(shè)備自動化升級，30億元用于數(shù)智化供應(yīng)鏈系統(tǒng)解決方案建設(shè)。王衛(wèi)曾表示，順豐致力于成為獨(dú)立第三方行業(yè)解決方案的數(shù)據(jù)科技服務(wù)公司。順豐逐步增加科技創(chuàng)新及研發(fā)投入，2016-2020年，順豐研發(fā)投入分別為5.61億元、11.67億元、21.56億元、25.65億元、30億元，截至2020年底，順豐投入的研發(fā)人員超6000人，約占員工總數(shù)的4.99%。全國工商聯(lián)發(fā)布的“2021民營企業(yè)研發(fā)投入500家”榜單，華為、阿里、騰訊位列前三，順豐為唯一入圍前百強(qiáng)快遞企業(yè)，居第62位。

　　（二）中通“守”

　　中通是國內(nèi)電商快遞最大市場份額持有者，但隨著順豐、京東物流等不斷加碼，極兔與百世整合等，中通要守住增勢仍需夯實(shí)基礎(chǔ)。中通快遞2016年10月27日在美國紐交所上市；2020年9月29日在香港實(shí)現(xiàn)二次上市，成為首家同時在美國、中國香港兩地上市的快遞企業(yè)。

（中通創(chuàng)始人賴梅松）

　　在轉(zhuǎn)型發(fā)展上，一向穩(wěn)健發(fā)展的中通也尋求多元化發(fā)展，相對順豐，選擇了一條相對穩(wěn)健的道路，做好成本控制，邊試邊做。此說“守”，不是保守，守舊，而是處于最大規(guī)模地位的謹(jǐn)慎迎戰(zhàn)。

　　（1）守生態(tài)：謹(jǐn)慎拓局。中通董事長兼總裁賴梅松多次強(qiáng)調(diào)：中通要成為全球一流的綜合物流服務(wù)商。中通在繼續(xù)夯實(shí)快遞主業(yè)的基礎(chǔ)上，朝著綜合物流服務(wù)商轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展融合中通快遞、中通快運(yùn)、中通云倉科技、中通商業(yè)、中通國際、星航聯(lián)盟、中通科技、中通金融、中快傳媒等生態(tài)圈各板塊業(yè)務(wù)。

　　從中通快遞的業(yè)務(wù)布局和發(fā)展目標(biāo)來看，中通生態(tài)體系基本對標(biāo)順豐，走綜合物流服務(wù)提供商之路。但中通選擇了一條相對穩(wěn)健的路，一方面以快遞為核心和基礎(chǔ)，保持較高的毛利率，另一方面，嘗試物流其他領(lǐng)域的突破，尤其是物流科技。但在同城配送、航空貨機(jī)、物流地產(chǎn)等領(lǐng)域地投入顯得相對謹(jǐn)慎。2021年第二季度中通資本開支人民幣22億元，其中接近70%用于土地收購和分撥中心建設(shè)升級，目的也是強(qiáng)化基礎(chǔ)能力建設(shè)。

　　（2）守科技：投入不封頂。科技驅(qū)動是物流發(fā)展的方向。賴梅松曾表示，中通對科技的投入只增不減，上不封頂。在全國工商聯(lián)發(fā)布的“2021民營企業(yè)研發(fā)投入500家”榜單中，快遞業(yè)共有順豐和中通兩家企業(yè)入圍榜單，其中，中通位列第450位。目前，中通快遞完成了快遞業(yè)務(wù)全生命周期的數(shù)字化產(chǎn)品建設(shè)，未來，中通快遞也將繼續(xù)加大科技投入。

　　（三）圓通“擴(kuò)”

　　圓通的形象一直是“敢為人先”，是第一家接入淘寶的快遞；是第一家快遞上市公司；“通達(dá)系”企業(yè)中最早購買全貨機(jī)；通過收購先達(dá)物流，實(shí)現(xiàn)港股上市；曾一度做到快遞市場份額第一。圓通速遞還能否再有卓越表現(xiàn)？

（圓通創(chuàng)始人喻渭蛟）

　　（1）強(qiáng)存量：控成本+數(shù)字化。2021年上半年，圓通速遞快遞業(yè)務(wù)的毛利率為5.78%。相較于中通快遞，圓通速遞在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的成本控制上還有很大的進(jìn)步空間。在快遞市場價(jià)格戰(zhàn)的魔咒下，走加盟式低成本路線的快遞企業(yè)想要“保穩(wěn)求增”做好成本控制是必要的。當(dāng)下，我國物流市場競爭已經(jīng)邁入拼科技的階段，還應(yīng)加快提高企業(yè)自動化水平，推進(jìn)企業(yè)的數(shù)字轉(zhuǎn)型。

　　（2）擴(kuò)增量：圓通國際+圓通航空。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，今年前三季度我國跨境電商進(jìn)出口增長20.1%，跨境電商的新業(yè)態(tài)新模式蓬勃發(fā)展。2020年圓通速遞子公司圓通速遞國際實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入 50.48 億港元，歸屬于母公司股東凈利潤 2.52 億港元，同比增長超 800%；子公司圓通航空實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 11.93 億元，歸屬于母公司股東凈利潤 2.16 億元，同比增長超 200%。從2021年上半年圓通速遞主營業(yè)務(wù)毛利率看，航空業(yè)務(wù)和貨代行業(yè)具有較高的毛利率，分別為13.97&和10.72%。

　　2021年上半年圓通速遞主營業(yè)務(wù)利潤情況（單位：億元人民幣）

資料來源：公司財(cái)報(bào)

　　搶抓跨境電商發(fā)展的機(jī)遇，依托自有航空優(yōu)勢，拓展國際業(yè)務(wù)，或成圓通在競爭中更進(jìn)一步的契機(jī)。

　　（四）極兔“上”

　　一只瘋狂的兔子憑一己之力洗牌中國快遞市場格局，打亂了順豐及通達(dá)系快遞巨頭的布局節(jié)奏。當(dāng)極兔完成了對百世快遞的收購，市場份額或躋身前三。背靠拼多多，融入阿里巴巴，2022年業(yè)務(wù)規(guī)模有可能再進(jìn)一步。

（極兔創(chuàng)始人李杰）

　　（1）上渠道：拼多多+阿里巴巴（淘寶）。我國電子商務(wù)的發(fā)展帶動了快遞的規(guī)模之路，同時，快遞的承載和滲透力度是電子商務(wù)的基礎(chǔ)支撐。2020年阿里巴巴、京東、拼多多、唯品會的GMV合計(jì)11.86萬億元。在此基礎(chǔ)上，快遞企業(yè)想要獲得穩(wěn)定的規(guī)模訂單，就需要與大型電商平臺建立同盟關(guān)系。

　　四家電商平臺與快遞企業(yè)的關(guān)聯(lián)情況

資料來源：企查查、公司招股說明書、網(wǎng)絡(luò)公開信息

　　據(jù)網(wǎng)絡(luò)消息，2021年極兔80%的訂單來自拼多多。雖然拼多多極力撇清和極兔之間的關(guān)系，但是客觀上拼多多需要扶持或者建立自己的快遞網(wǎng)絡(luò)，并且引領(lǐng)該網(wǎng)絡(luò)與自身商業(yè)版圖同步。

　　極兔收購百世快遞，就拿到了與阿里巴巴深度合作的入場券。未來，極兔速遞背靠拼多多和阿里巴巴兩大電商平臺，擁有業(yè)已形成的東南亞國際快遞的基礎(chǔ)，單快遞業(yè)務(wù)量一項(xiàng)，2022年沖擊中通快遞也未必不可能。

　　（2）上網(wǎng)絡(luò)：百世快遞+壹米滴答。我國物流市場的競爭已經(jīng)進(jìn)入下半場，極兔速遞仍停留在上半場的擴(kuò)大規(guī)模。想要獲得快遞市場的長足發(fā)展，一方面，要加快理順內(nèi)部管理，在快遞這個價(jià)格敏感的領(lǐng)域做好成本控制；另一方面，應(yīng)加快完善自身網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高物流服務(wù)能力。

　　極兔收購百世快遞或?qū)⒓铀僦袊爝f物流市場整合。此前，極兔關(guān)聯(lián)公司已經(jīng)收購中國零擔(dān)快運(yùn)頭羊壹米滴答——2021中國零擔(dān)企業(yè)30強(qiáng)排行榜”壹米滴答位居第四位。極兔的下一局或是中國零擔(dān)快運(yùn)。

　　（五）申通“追”

　　隨著快遞市場競爭進(jìn)入寡頭階段，申通快遞這位過去的老大哥漸顯沒落，2019年起利潤驟滑。據(jù)悉2018-2019年，申通推進(jìn)核心轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營化步伐， 2020年繼續(xù)圍繞“中轉(zhuǎn)直營、網(wǎng)點(diǎn)加盟”的經(jīng)營模式，對中轉(zhuǎn)集散進(jìn)行布局完善和產(chǎn)能升級。在對手爭先尋求多元化發(fā)展的過程中，這些舉措在快遞市場競爭的下半場顯得有所滯后。

（申通創(chuàng)始人陳德軍）

　　（1）追基礎(chǔ)：中轉(zhuǎn)直營化+產(chǎn)能升級。近年，申通的最大舉措就是“中轉(zhuǎn)直營化+產(chǎn)能升級”，并朝著“數(shù)智運(yùn)營”的目標(biāo)推進(jìn)。這些舉措能有效提高快遞公司運(yùn)營效率，同時，優(yōu)化成本控制。然而，市場能否等得起申通的轉(zhuǎn)型？在目前的業(yè)務(wù)情況下，相較于極兔，除了干線管控能力和行業(yè)資歷，申通的優(yōu)勢已經(jīng)不多了。

　　（2）追生態(tài)：阿里巴巴成為生態(tài)主導(dǎo)。2019年阿里巴巴先后兩次對申通快遞進(jìn)行戰(zhàn)略融資，融資額度分別為46.6億元和99.82億元，目前阿里巴巴對申通快遞間接持股25%。有消息稱，申通快遞有可能成為阿里巴巴控股的第一家大型快遞企業(yè)。屆時，申通還是那個申通嗎？菜鳥網(wǎng)絡(luò)成立時號稱不做物流，市場如斯，競爭如斯。

　　申通快遞融資歷程

資料來源：企查查

　　（六）韻達(dá)“聯(lián)”

　　韻達(dá)速遞快遞業(yè)務(wù)市場份額位居前三，單票成本連續(xù)七年呈下降趨勢，韻達(dá)的發(fā)展顯得穩(wěn)健而倔強(qiáng)。截至2021年上半年韻達(dá)速遞快遞服務(wù)單票成本同比下降12.16%。在多元化發(fā)展上，韻達(dá)布局了韻達(dá)國際（跨境業(yè)務(wù)）、供應(yīng)鏈、末端、冷鏈等業(yè)務(wù)板塊，投資德邦物流后，在大件領(lǐng)域也有了強(qiáng)勢助力，接下來的韻達(dá)，危機(jī)與機(jī)遇并存。

（韻達(dá)創(chuàng)始人 聶騰云）

　　（1）聯(lián)電商——布局生態(tài)。①攜手阿里、拼多多：在通達(dá)系企業(yè)中，阿里在韻達(dá)占股最少為2%，既親又疏。據(jù)報(bào)道，近期韻達(dá)已經(jīng)開始承接拼多多退換貨業(yè)務(wù)。此前，韻達(dá)也與極兔一并，成為拼多多平臺2021年春節(jié)活動的快遞特約合作伙伴。獲得了阿里和拼多多兩大電商平臺的流量支持,2022年韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)增量可期。

　　②布局物流服務(wù)生態(tài)：今年“雙11”韻達(dá)開始嘗試家電送裝業(yè)務(wù)，對于成本領(lǐng)先的加盟制快遞企業(yè)來說，家電送裝成本高、易破損、技術(shù)要求高，對現(xiàn)有體系來講仍有一定難度。但大件配送能力和勞動力技術(shù)轉(zhuǎn)型，對韻達(dá)增量獲取和服務(wù)能力的提升大有助益。

　　韻達(dá)出海也開啟加速度。近日，韻達(dá)國際推出了加拿大集運(yùn)專線服務(wù)，由自有員工提供“門到門”上門派送。2021年上半年年，韻達(dá)國際板塊搭建成立韻達(dá)國際貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入同比增長54.71%。目前，韻達(dá)冷鏈業(yè)務(wù)已搭建全國8大核心冷倉，同時，打造包括云倉、直營倉和聯(lián)合倉在內(nèi)的“萬倉聯(lián)盟”，配合韻達(dá)“向西、向下、向外”的布局，韻達(dá)網(wǎng)絡(luò)體系隨著電商滲透速度不斷擴(kuò)張。

　　（2）聯(lián)德邦——發(fā)力快運(yùn)。大件快遞已經(jīng)成為當(dāng)下電商物流的一個新的增長點(diǎn)。然而，韻達(dá)在快運(yùn)上的發(fā)力并不順利。2018年底，韻達(dá)快運(yùn)累計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.67億元。2020年，韻達(dá)股份合并報(bào)表中已不再體現(xiàn)快運(yùn)業(yè)務(wù)收入。聯(lián)手德邦，或成為韻達(dá)優(yōu)勢互補(bǔ)，發(fā)力快運(yùn)的有效路徑。

　　（七）京東“鏈”

　　2007年京東集團(tuán)于成立了內(nèi)部物流部門。截至2021年，京東物流已連續(xù)虧損14年，但港股上市依舊受到市場的追捧。核心在于行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的深耕、完善的物流體系、一體化供應(yīng)鏈解決能力和有保障的服務(wù)質(zhì)量，能解決行業(yè)需求的企業(yè)總能獲得市場回報(bào)。

（京東物流CEO余睿）

　　（1）鏈商流——京東系。作為京東集團(tuán)的控股公司，京東物流深度融入京東集團(tuán)生態(tài)體系，聚焦服務(wù)于快速消費(fèi)品、服裝、家電家具、3C、汽車和生鮮等六大行業(yè)，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有助于京東物流從一體化角度思考和發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈需求，進(jìn)而不斷優(yōu)化。這種基于行業(yè)和生態(tài)的供應(yīng)鏈解決能力，使得京東集團(tuán)、京東系客戶、京東物流形成良性生態(tài)，互為成就。2021年上半年，來自一體化供應(yīng)鏈客戶收入同比增長29.6%至人民幣336億元。

　　（2）鏈貨主——服務(wù)能力。截至2021年上半年，來源于其他客戶的收入同比增長164.8%，達(dá)到人民幣149億元。細(xì)分領(lǐng)域的深耕、高技術(shù)結(jié)構(gòu)的供應(yīng)鏈技術(shù)和完善的物流網(wǎng)絡(luò)為京東物流構(gòu)筑起較高的競爭壁壘。客戶不僅可以獲得單一需求的物流服務(wù)，還能獲得基于供應(yīng)鏈的解決方案，實(shí)現(xiàn)了全鏈條數(shù)字化端到端的全面覆蓋。截至2021年6月30日，外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量達(dá)到59,067名，同比增長58.7%。

　　（3）鏈地產(chǎn)——基礎(chǔ)設(shè)施投入。2021年9月3日，中國物流資產(chǎn)與京東智能產(chǎn)發(fā)發(fā)布聯(lián)合公告稱，京東同意收購中國物流資產(chǎn)9.16億股股份。交易完成后，京東產(chǎn)發(fā)及其一致行動人將持有中國物流資產(chǎn)已發(fā)行股本約37.02%，將成為中國物流資產(chǎn)最大的股東。

　　中國物流資產(chǎn)控股有限公司成立于2000年，是中國本土最大的物流基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)商及運(yùn)營商之一，主要服務(wù)于生產(chǎn)、零售、電子商務(wù)及物流服務(wù)領(lǐng)域的客戶。其實(shí)，早在2021年1月20日，有報(bào)道稱，資產(chǎn)管理公司黑石(Blackstone)、美團(tuán)、ESR、京東旗下京東物流，均參與競購中國物流資產(chǎn)控股權(quán)。

　　京東電商、科技、物流園區(qū)設(shè)施都離不開土地地投入，自2017年后，京東就加快進(jìn)軍產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。物流規(guī)模化的發(fā)展更離不開物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，此次收購后，京東集團(tuán)在物流基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)上獲得更大主動權(quán)。

　　（4）鏈商戶——深入本地生活。以達(dá)達(dá)集團(tuán)“零售+物流”模式，加速滲透本地生活新零售。2021年二季度，達(dá)達(dá)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總營收14.7億元人民幣，可比口徑下同比增長超過81%。在賦能線下門店的同時，不斷拓展京東線上線下全鏈路的服務(wù)體系。

　　目前，達(dá)達(dá)集團(tuán)已合作連鎖商超百強(qiáng)中的80家，二季度京東到家與Apple、vivo、微軟、華碩、戴爾、外星人等品牌達(dá)成合作，本地線下服務(wù)的深度和廣度也提升了京東生態(tài)體系的獲客能力和客戶粘性。

　　2021年京東物流進(jìn)入了第15年的虧損，截至上半年京東物流經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）凈虧損15億元。但2021年下半年京東物流依然在增加投入，包括增加運(yùn)營人員數(shù)量、倉庫面積、綜合運(yùn)輸線路數(shù)量及其他物流基礎(chǔ)設(shè)施。隨著投入的增加和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的加深，京東物流的競爭壁壘越筑越高。與此同時，京東物流毛利率由2018年2.85%，增長至2019年的6.89%和2020年的8.58%。于京東集團(tuán)以外的市場獲客能力在不斷提升。這樣一家持續(xù)深耕一體化供應(yīng)鏈解決方案和全數(shù)字化及端到端覆蓋的物流服務(wù)企業(yè)未來可期！

　　（八）德邦“突”

　　“突”為“突圍”之意，民營快遞中，德邦或是壓力較大的一員，快遞市場強(qiáng)敵包圍；快運(yùn)陣營，強(qiáng)手圍攻，德邦唯有突圍。昔日“零擔(dān)之王”入局快遞，市場原本就價(jià)格戰(zhàn)持久、競爭白熱化；德邦的傳統(tǒng)領(lǐng)域，異軍突起的壹米滴答、安能物流等品牌更加精準(zhǔn)開拓快運(yùn)市場，快遞難撼通達(dá)系，快運(yùn)難擋新零擔(dān)，德邦物流面臨雙向承壓。

（德邦創(chuàng)始人崔維星）

　　（1）快運(yùn)突圍:控制成本、做好品質(zhì)。雖然，德邦在快運(yùn)領(lǐng)域仍優(yōu)勢顯著,但營收方面有順豐一支獨(dú)秀，貨運(yùn)量方面有安能物流突破千萬，使得老牌零擔(dān)企業(yè)顯得位置尷尬。我國零擔(dān)快運(yùn)市場主體小散亂、貨物非標(biāo)準(zhǔn)化，德邦作為早期進(jìn)入者和運(yùn)營模式的開創(chuàng)者，一度成為“零擔(dān)之王”。德邦對特定客戶的依賴程度較低，然而，依賴程度較低的客戶群體，忠誠度也偏低。可復(fù)制的模式和依賴度偏低的市場主體，也使后來者可以借力資本迅速崛起。面對行業(yè)巨頭的步步緊逼，德邦物流需要做好成本控制，提高服務(wù)品質(zhì)，以守住傳統(tǒng)陣地。

　　（2）快遞突圍:與韻達(dá)抱團(tuán)互補(bǔ)。作為市場化運(yùn)作的第三方物流供應(yīng)商，德邦和電商有距離感。即使快遞業(yè)務(wù)收入已經(jīng)占到德邦營業(yè)收入的62%，但市場份額仍不足1%。2020年5月24日，韻達(dá)全資子公司作為戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購德邦股份非公開發(fā)行的股票6.14億元。韻達(dá)股份持有德邦股份6.52%的股權(quán)比例，成為其第二大股東，“韻達(dá)+德邦”形成“快遞+快運(yùn)”的優(yōu)勢互補(bǔ)模式。不過，這種優(yōu)勢是否能真正互補(bǔ)，還有待市場的檢驗(yàn)。

　　德邦融資情況

資料來源：企查查

　　（九）哪吒“闖”

　　雙11前，哪吒速運(yùn)通過接手速爾快遞闖進(jìn)快遞市場。哪吒速運(yùn)成立于2020年11月24日，其母公司表示將攜旗下全資子公司哪吒速運(yùn)、二郎科技共同打造以“快遞、快運(yùn)、社區(qū)配”為一體的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)鏈，專注“三農(nóng)”、鄉(xiāng)村振興及信息化的結(jié)合，擁有智慧社區(qū)、互聯(lián)網(wǎng)及科技賦能菜場/商超三項(xiàng)主營業(yè)務(wù)。

　　（1）闖快物流。從行業(yè)格局來看，快遞市場寡頭競爭，快運(yùn)市場新秀崛起，一個沒有行業(yè)資歷的品牌想在這樣的市場上分一杯羹，顯得尤為困難。從哪吒速運(yùn)母公司的商業(yè)思路看，哪吒速運(yùn)的商業(yè)價(jià)值首先是服務(wù)以二郎社區(qū)為核心的“云菜場、云商超”，進(jìn)而挺進(jìn)快物流市場。據(jù)此，哪吒速運(yùn)的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)包括“干線+冷鏈+倉儲+落地配”。

　　哪吒速運(yùn)母公司江蘇國信華夏信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司于2021年10月8日接手速爾快遞。速爾快遞市場定位“企業(yè)件+零擔(dān)快遞”，服務(wù)B2B市場，以“3-100KG”為核心重量段。與二郎社區(qū)的業(yè)務(wù)契合度較弱，能提供的最大價(jià)值是“干線+倉儲”和快遞牌照，而生鮮配送的核心是冷鏈。

　　（2）闖社區(qū)配。二郎社區(qū)是江蘇二郎科技有限公司旗下智慧零售品牌，根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，江蘇二郎科技有限公司成立于2021年3月11日,并在4月15日獲得核準(zhǔn)成立，由哪吒速運(yùn)母公司江蘇國信華夏控股，注冊資本1006萬元。二郎科技將從社區(qū)電商做起，與傳統(tǒng)社區(qū)電商團(tuán)購差異化，聚焦國家地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品和全國名特優(yōu)新農(nóng)產(chǎn)品，從田間地頭源頭農(nóng)產(chǎn)品采購切入，與品牌持有方以代理或包銷方式進(jìn)行合作，依托哪吒速運(yùn)自建物流體系進(jìn)行推廣。

　　據(jù)悉，二郎社區(qū)將產(chǎn)地、產(chǎn)品、買家、賣家通過在線商城、微信小程序、社區(qū)體驗(yàn)店等線上線下整合銷售渠道進(jìn)行融合，推廣源產(chǎn)地商品，以可追溯的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和持續(xù)可靠的服務(wù)站穩(wěn)市場。