極兔再獲17.35億美元融資的消息引發關注，不過很快極兔官方否認了這一傳聞。

　　持續了整整一個月的雙11終于落下帷幕。國家郵政局數據顯示，11月1日-16日，全國共攬收快遞包裹68億件，同比增長18.2%，其中雙11當日攬收6.96億件，再創新高。

　　快遞企業方面，中通、韻達、圓通雙11當日訂單量紛紛破億，攬收量也達億級水平；中國郵政當日業務量突破6000萬件。

　　這些驚人的數字證實了中國快遞市場的火熱，同時也展現出行業競爭的激烈。經過多年發展，中國快遞業務量早已穩居全球第一，能在這片紅海中站穩腳跟的每一個玩家都擁有雄厚實力。

　　在這樣的環境下，新入局者——極兔的發展，便更加引人關注。

　　今年雙十一前夕，極兔“官宣”了一個大動作：以11億美元的價格收購百世快遞中國業務。

　　對于極兔來說，此舉可以在短時間內提升市場份額、擴大網絡布局，鞏固自己在中國市場的地位。但另一方面，極兔在中國還有很長的路要走。與百世的整合能否順利進行？何時上市？何時盈利？未來還有多少資金可供投入？這一系列問題，都關系著極兔能否走完“勇闖中國”的下半程。

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　　買入百世，究竟值不值？

　　百世集團近幾年來股價低迷，市值從IPO時的43.3億美元一路下滑至8.2億美元，而極兔買下的僅是百世的快遞業務，卻花了11億美元，這筆交易究竟值不值？

　　事實上，和極兔敲開中國市場大門投入的資金相比，11億美元不算貴。

　　極兔2020年3月正式進入中國市場，只用了短短一年半的時間，就從通達系手中搶下大筆業務，核心打法就是價格戰。

　　今年春天，極兔在義烏給到了低于1元/票的攬件價格，同時在部分地區末端市場的派件費用卻高達1.8元/票，可說是“發一單虧一單”。

　　有媒體爆料稱，極兔在短短10個月內就虧損了10億元；更有極兔內部人士表示，真正的虧損“可能達到三、四百億”，名副其實的“燒錢換市場”。

　　然而，激烈的價格戰對行業環境影響太大，很快就引起了政府監管部門的注意。今年4月，義烏郵政管理局對極兔等快遞企業下達警示函，要求該公司對低于成本價格傾銷的行為進行整改，否則將責令其分拔中心停業整頓。

　　隨后，其他地區政府也陸續出手，調控快遞行業價格，加上加強勞工保障等政策的引導，快遞價格戰逐漸被抑制。

　　在這種情況下，極兔要想進一步“攻城掠地”，收購便成了一條捷徑。

　　根據行業內消息，百世快遞日均單量約2500萬單，而極兔今年的日單量穩定在2000-3000萬單，合并之后，二者的日均單量可達4000-5000萬單。

　　目前，中通的日均單量約6300萬單，韻達約5100萬單，圓通為4248萬單。極兔收購百世后，與通達系的距離將大大縮小，有望躋身中國快遞業第一梯隊。

　　另一方面，極兔通過這筆收購，還能補齊原有基建、技術、人才、運營等方面的短板。據百世快遞的官方數據，截至2020年12月底，百世快遞在全國擁有87個轉運中心、49000多個末端網點，其中一個轉運中心的建設費用就超過10億元，如果百世的轉運中心能為極兔所用，極兔不僅能省下大量資金，還能大大加快發展步伐。

　　快遞咨詢機構雙壹咨詢總經理龔福照也分析稱，極兔的網點資源主要在下沉市場，而百世在一二線城市有比較深的積累，兩者可以形成互補。

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　　接入淘系？

　　百世帶來的另一項重要資源，是來自淘系商家的訂單。

　　“站隊”是中國快遞市場長期以來的一條“潛規則”，除了順豐相對獨立之外，通達系背靠淘寶、天貓，京東物流緊跟京東，各大快遞企業和電商平臺形成了幾大陣營。

　　而新入局者極兔，則與近年快速崛起的電商巨頭——拼多多關系密切。

　　極兔創始人李杰與拼多多創始人黃崢都曾在步步高集團擔任要職，是步步高創始人段永平的“門徒”，極兔能拿到拼多多平臺的訂單，與這層背景不無關系。

　　另一方面，由于阿里巴巴集團是中通、圓通、韻達、百世、申通共同的大股東，而阿里的“親兒子”淘寶、天貓又是拼多多的直接競爭對手，拼多多也需要一個背景更加“清白”的快遞品牌，來承擔其日益龐大的訂單量。極兔能在中國迅速擴張，除了低價策略之外，拼多多的扶持也是一個關鍵因素。

　　不過，拼多多的物流合作并不止極兔一家，就在不久前，韻達正式成為拼多多官方退貨攬件的合作方，目前部分區域已經開啟合作。而據業內消息，極兔目前超過95%以上的快遞單量都來自拼多多，與淘系電商的海量業務幾乎無緣，甚至無法對接淘寶系統。

　　此次極兔收購百世，或許有助于與淘系商家建立連接。

　　根據百世集團2020年的財報，淘系商家產生的快遞單量約占百世快遞總量的41%。不過，極兔收購百世后，這部分訂單是否會重新分配，尚不得而知。

　　安信交運的一則分析認為，“綜合兩家經營情況及比較優勢，我們認為新公司短期或將保留雙品牌運營，從而同時對接上游電商需求。”

　　他還指出，目前的收購不是終局，還有很多不確定性因素，比如極兔自身的網絡承載力是否跟得上、與百世快遞的整合是否能夠實現1+1>2的效果。

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　　極兔的下一步

　　拿下了百世，極兔下一步棋要怎么走？

　　對于極兔的投資人來說，上市無疑是最實際的交代。據媒體爆料，今年年內，極兔已完成了兩次融資，融資額分別為18億美元和2.5億美元，共計20.5億美元，收購百世快遞已花掉11億美元，價格戰燒掉的數字更無從估計。

　　早在今年上半年，就有消息稱極兔計劃在美國上市，最快或在今年第四季度進行；之后又有消息稱，上市地點改為香港，時間也將延后到明年。不過，這些消息均未得到官方證實。

　　如果極兔真的上了市，隨之而來的就是盈利壓力，但在中國快遞市場，實現盈利并不容易。從其他幾家上市快遞公司的財報來看，盡管價格戰有所緩解，但單票價格依然存在同比下降的現象，加上基于發展需要的投資、油價上漲等等因素，今年第三季度快遞公司普遍存在增收不增利的情況。

　　以百世集團為例，百世集團2020年虧損20.51億元，2021年上半年虧損10.85億元，一個重要原因就是快遞業務單票價格過低。業務量最大的中通也好不到哪兒去，2020年中通凈利潤雖然達到了43.26億元，但同比卻下滑了23.91%，2021年上半年同比下滑1.03%。

　　另一方面，隨著行業比拼的重心從價格轉向服務，極兔亟需提高服務質量。不久前，國家郵政局組織第三方機構對2021年第三季度快遞服務滿意度進行調查，在全國快遞業務量排名居前的10家全網型快遞服務品牌中，極兔和百世的用戶滿意度和配送準時率都是最低的。

　　一位同時擁有極兔和韻達代理資質的加盟商也向界面新聞表示，極兔的配送效率不及別的快遞公司，“韻達兩車貨都卸完了，極兔一車還沒開始。”因此，他管理的快遞網點往往先處理其他快遞品牌的件，極兔的件便會比其他品牌晚半天送達。

　　快遞配送鏈條長，轉運中心、加盟網點、快遞員環環相扣，每一個環節都要比拼效率和服務。