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關稅陰影下全球航空貨運市場邏輯生變,數據增長但預期大幅下調

來源:中國民用航空網 | 2025-06-05 20:16

  日前,國際航空運輸協會(IATA)2025年4月數據顯示,全球航空貨運需求同比增長5.8%,運力增長6.3%。然而,隨著美國新政府關稅政策升級、全球貿易保護主義蔓延,IATA在最新預測中大幅下調航空貨運量與收入預期,揭示出市場表面繁榮下的深層危機。航空貨運行業正面臨需求增長失速、貿易通道重構、企業行為模式轉變的三重沖擊,傳統旺季邏輯或被徹底改寫。

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  表面繁榮與預期下修的撕裂

  短期數據與長期預期的背離。4月全球航空貨運需求同比增長5.8%,亞太(10.0%)、拉美(10.1%)等地區增速亮眼,制造業PMI連續四月站上榮枯線,工業生產同比增長3.2%,貨運貿易環比增長6.5%。然而,IATA卻將全年貨運量增速預期從5.8%驟降至0.7%,貨運收入從1570億美元下調至1420億美元。這一矛盾凸顯出市場對短期訂單前置效應的依賴,以及長期結構性風險的擔憂。

  區域分化加劇。亞太和拉美成為增長引擎,但北美(4.2%)、歐洲(2.9%)增速放緩,中東(2.3%)墊底。這種分化背后,是貿易戰對不同經濟體供應鏈依賴度的沖擊:亞太受益于區域內產業鏈整合,拉美因大宗商品出口激增受益;而高度依賴全球價值鏈的歐美制造業,則因關稅成本上升而削減空運需求。

  關稅政策導致需求失速

  美國關稅政策的三重沖擊。取消“最低限度豁免”:價值低于800美元包裹需繳納關稅,直接沖擊跨境電商物流模式。SHEIN、Temu等平臺被迫轉向海運補貨,導致空運包裹量驟減。

  全面關稅威脅:企業為規避30%關稅,在關稅生效前加速搶運,形成“脈沖式”需求高峰。但這種需求透支了下半年訂單,導致傳統旺季(7-10月)需求銳減。

  報復性關稅連鎖反應:中國、歐盟、加拿大等經濟體對美加征關稅,削弱全球貿易流動性。IATA預測,關稅擴散將導致全球經濟增長放緩,進而拖累航空貨運需求。

  貿易戰迫使企業重構供應鏈邏輯。“去風險化”采購:跨國企業將部分產能從中國轉移至東南亞、墨西哥,但這些地區航空貨運基礎設施薄弱,短期內無法承接轉移需求。運輸方式替代:空運成本敏感型商品(如服裝、玩具)轉向海運,而高附加值商品(如半導體、醫藥)因庫存管理需求,對空運依賴度反而上升,形成需求結構分化。

  航線、運力與收益的再平衡

  除中東—歐洲、非洲—亞洲等少數航線外,多數國際航線貨運量增長。這反映出貿易戰下區域貿易集團的形成。北美內部貿易:美國與墨西哥、加拿大之間的航空貨運需求激增,抵消了中美航線需求下滑。亞太區域化:RCEP框架下,區域內航空貨運量同比增長12%,成為全球增長最快市場。

  運力調整滯后于需求變化。盡管需求增速放緩,但運力仍同比增長6.3%,導致載運率下降。航空公司面臨兩難:削減運力可能錯失關稅政策反復帶來的短期需求反彈;維持運力將加劇運價下行壓力,侵蝕利潤率。

  收益模型崩塌。燃油附加費機制失效:航空燃油價格同比下降21.2%,航空公司無法通過燃油附加費轉嫁成本。疊加需求下滑,IATA預測貨運收入將下降4.7%,而成本僅增長1%,航空公司被迫通過裁員、縮減航線等方式壓縮開支。

  傳統7-10月航空貨運旺季可能被“關稅搶運潮”提前透支。IATA數據顯示,第一季度貨運量同比增長2.4%,但4月增速已回落至5.8%,暗示下半年需求可能斷崖式下跌。

  從中期來看,供應鏈區域化加速。貿易戰將推動全球供應鏈從“效率優先”轉向“安全優先”,形成三大趨勢:近岸外包:北美企業將部分產能轉移至墨西哥,歐洲轉向東歐、北非。友岸外包:美國推動“印太經濟框架”,試圖重構以盟友為核心的供應鏈體系。區域樞紐崛起:新加坡、迪拜、墨西哥城等航空貨運樞紐將承接更多中轉需求。

  從長期來看,航空貨運價值重估,行業需從“規模競爭”轉向“價值競爭”。通過區塊鏈、物聯網實現供應鏈可視化,降低貿易合規成本。開發溫控運輸、危險品運輸等高附加值產品,對沖運價下行壓力。投資可持續航空燃料(SAF),滿足客戶ESG需求,開辟新增長點。貿易戰升級正將航空貨運行業推向“失速邊緣”:需求增長失速、貿易通道重構、企業行為模式轉變,共同構成了行業的新常態。IATA的下調預期不僅是對短期風險的預警,更是對傳統增長邏輯的顛覆。航空公司需跳出“運力競賽”的思維定式,在供應鏈區域化、數字化、綠色化中尋找新支點,方能在動蕩的全球貿易格局中實現突圍。(來源:中國民用航空網)


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