互聯網在過去的二十年里，一直是一劑猛藥也是良藥，但是藥量沒及時隨著時代發展調整，導致出現了一些副作用。藥還是好藥，如何調整節奏，重新對社會形成一個沒有副作用的藥效，實現自身發展的同時兼顧與社會效益的協同，將是一道嶄新課題。

　　中國互聯網在過去的二十年里，一直是一劑猛藥也是良藥。

　　但是藥量沒及時隨著時代發展調整，導致出現了一些副作用。藥還是好藥，如何調整節奏，重新對社會形成一個沒有副作用的藥效，實現自身發展的同時兼顧與社會效益的協同，將是一道嶄新課題。

　　進入財報季，各家互聯網公司，最近一段時間會密集性的交出自己的季度和年度成績單。從目前市場的前瞻及部分已有成績單來看，互聯網公司曾經的高增長神話成為歷史，因為在新的時代，平臺必須要為整個行業的健康發展負責。

　　第一個交卷的是阿里巴巴，第三財季營收為2425.8億元人民幣，同比增長10%，但是凈利潤為446.24億元，同比下滑25%。

　　整體營收穩中增長，而凈利潤可能停滯或者下滑，這也許會是互聯網巨頭們未來幾年的新常態。

　　誰能率先破題，就能領先新一個發展周期。

　　健康指標一：業務能不能賦能行業

　　一家持續虧損的公司，能不能談論社會責任？答案很簡單，有資格，但是沒能力。

　　所以說，互聯網公司的財報各項指標中，凈利潤還是一個非常重要的指標，因為一家沒有持續盈利能力的公司，也很難可持續地創造社會價值。

　　本質上，這是一個平衡的游戲，一家互聯網公司如果可以持續產生利潤，那么就存在與上下游的盈利平衡，帶動產業鏈條持續獲得發展機遇。

　　所以，平臺有沒有勇氣犧牲短期利潤，與上下游一同更加健康的發展，就是衡量其健康度的一個重要指標。

　　阿里等電商平臺，從2021年至今都拿出了真金白銀，助力供應鏈上的不同節點發展。自2021年8月1日起，所有淘寶和天貓商家的貸記類收款的服務費率統一降低至0.6%，借記類收款服務費由平臺承擔，繼續保持免費；此前，同年5月21日，淘寶天貓官方宣布，對平臺商家的“退貨運費險”費用全面下調，預計商家全年的運費險成本平均下降25%。

　　淘系一年上萬億的GMV，即使只有十分之一交易是用花唄、信用卡等成交，按一千億計算，服務費率下降千分之一個點，平臺利潤也要減少1億元，而實際執行中，淘系對商家的“讓利”可能更大。

　　為了上下游更好的發展，互聯網企業短期內利潤收到影響幾乎是必然的。但這在市場看來可能是利空的變化，賦能了整個行業，長遠來看符合共同富裕的目標，行業的繁榮也有利于各個公司的長遠利益。

　　健康指標二：商業模式是否可持續

　　社區團購為什么會被叫停，因為資本的介入導致行業的發展變得無序，燒錢的商業模式不可持續。

　　今天的互聯網，已經走完跑馬圈地的時代，燒錢求破局已經難以為繼，并不能提高行業效率、降低行業成本、提高消費者體驗。實現精益發展，或將成為關鍵的勝負手之一。

　　所以，看互聯網公司的財報，可以重點看其投入情況，是繼續粗放的投錢，沒有為行業發展做出貢獻，還是投向提升自身和行業質量效率的方向。

　　互聯網公司財報季將在3月陸續開始，如果先研究這次率先發財報的阿里，有一些苗頭能印證這個趨勢。

　　例如，阿里在財報發布后的電話會議上提到淘特和淘菜菜時說道：“我們將通過優化效率，將重點轉向質量增長，預計在未來幾個季度逐步縮小這兩項業務的經營虧損。”看來，阿里已經明確了從提高效率和質量的角度尋求盈利，或許是一個風向標。

　　不止是這兩個新業務，餓了么也通過聚焦核心市場，不斷優化用戶增長及物流成本，整體交易訂單量年同比增長22%，單位經濟效益(unit economics，UE)得到改善。

　　當各廠不再提自己補貼了多少錢，轉而關注運營、效率、質量等更實在的指標，才有希望真正推動行業的優化和發展，為人們提供真正的便利，為社會創造新的或者更大的價值。

　　健康指標三：有沒有可持續性輸出價值

　　除了讓利潤，能不能持續輸出優秀的理念、管理模式、技術以及人才，能不能讓行業的軟硬實力同步提升，也是企業對于行業可持續性發展的貢獻。

　　從模式上來看，目前主流有兩種模式，集中式系統和分布式系統。

　　集中式系統是將所有業務打通，在一個公司主體下運行，這種模式的優勢在于，可以在集團內部更靈活的調動資源，站在更宏觀的角度為集團發展做出規劃。

　　而阿里是分布式系統的代表，業務拆開，獨立運營甚至上市。

　　2021年12月，阿里正式采用多元化治理體系，給各個板塊更大的自主權。在內部信中，張勇說：“隨著整個集團正在形成多業務引擎驅動未來增長的格局，面向未來，‘多元化治理’將成為集團全新的組織戰略。我們希望通過更多新型治理方式的探索，始終用生產關系的先進性來驅動先進生產力的釋放，用組織的創新去驅動業務的創新。”

　　阿里的多元化治理體系尚在嘗試中，但不管結果怎樣，都會給行業可借鑒的經驗。

　　從技術上來看，現在阿里等企業都在云業務上持續發力，并通過建立開放生態，讓其他行業的企業能夠站在巨人的肩膀上發展，降低企業科研和技術發展的難度。

　　互聯網巨頭們，在算法和算力上的優勢，需要持續性的往上下游供應鏈輸出，幫助效率落后的行業提高效率，降低成本，這也是這幾年云計算會為成為巨頭爭奪熱點的主要原因。

　　人才輸出這一塊，也是大廠持續給社會以及供應鏈做貢獻的一個方面。

　　在杭州阿里總部附近，有一系列圍繞著淘寶生態創業的公司，很大一部分創始人或者高管都是曾經阿里的員工，正在用阿里的管理模式在經營中小型公司，讓已經被驗證過的模式，應用更廣泛，讓中小型公司或者初創企業盡可能多的避坑。

　　當今市場競爭越來越充分，只有軟實力或者只有硬實力，都很難保持競爭優勢。放眼世界，中國企業想要在世界上有一席之地，要軟硬兼修，頭部企業兩方面的持續輸出能力對全國發展而言，都很重要。

　　健康指標四：

　　能不能在底層算力有所突破

　　硬核科技創新領域取得突破、以數字技術助力實體經濟發展，日漸成為越來越多的互聯網公司的選擇。

　　互聯網向Web 3.0時代邁進，各個行業都加速數智化轉型。新的發展趨勢，對基礎設施建設提出了新的要求。算力，越來越多的被提及、被重視，這給互聯網行業的發展提供了新的機遇，也提出新的挑戰。

　　陸玖財經曾發表《得算力者得天下》一文，從應用場景、發展趨勢等方面，分析了算力在未來發展中的重要性。簡言之，無論在元宇宙還是在實體企業的發展，都有賴于算力的增長。下一個互聯網時代，哪個企業能占得先機，除了看芯片的研發生產，就是看算力的發展。

　　具體到中國，目前與算力有關的最重要的場景，就是近日正式啟動的“東數西算”工程。

　　這個可以比肩“南水北調”、“西電東送”、“西氣東輸”重要性的國家級工程，提出的背景就是，數字技術向經濟社會各領域全面持續滲透，全社會對算力需求仍十分迫切，并且預計每年仍將以20%以上的速度快速增長。超級算力要消耗大量電力，所以把數據中心建在地價更低、資源更豐富的西部。

　　所以，能在底層算力領域有所突破的企業，就有更大的希望獲得長期發展和增長。

　　在算力方面多年的部署為企業帶來的好處已經開始顯現。以中國最大的公有云阿里云為例，云業務季度收入同比增長20%；收入組成愈趨多元化，本季度來自非互聯網行業的客戶收入上升，占到本季度阿里云總收入的52%，來自金融及電訊行業增長強勁。

　　當算力逐漸成為基礎設施，誰能率先在算力方面有所突破，誰就能創造巨大的商業價值。

　　但需要注意的是，在2021年11月發布的最新全球超算排名中，日本的“富岳”持續4次登頂，美國的頂點和山脊分列二三位，而中國的太湖之光“神威”排名第四；美國上榜機器的總性能為986.5 pfs（千萬億次/每秒），中國上榜機器的總性能為530.1 pfs，差距還比較大。

　　未來算力會不會成為和今天芯片一樣的，限制中國科技發展的因素，除了靠國家推動，還要靠大企業自身的社會責任感，畢竟超算的建設、超級算力的發展，都需要巨大且長期的前期投資。

　　凈利潤當然還是一項重要指標，但已經不再是衡量互聯網企業成功與否的唯一標準，在行業轉型時期，是否能及時調整架構和業務，能否創造新時代下的新價值，是每一家互聯網企業現在的重要課題。

　　畢竟活下去，才能繼續創造價值。