今年上半年六家快遞公司業績大幅上漲，繼續挖掘市場份額，下半年單票收入或將上調。

　　截至8月30日，順豐控股（002352.SZ）、中通快遞（ZTO.N，2057.HK）、圓通速遞（600233.SH）、申通快遞（002468.SZ）、韻達股份（002120.SZ）、德邦股份（603056.SH）六家快遞公司陸續發布完2023年上半年業績。

　　今年上半年，六家快遞公司總營收達2264.43億元，歸母凈利潤總計115.78億元。其中通達系快遞（中通、圓通、申通、韻達）營收共計863.84億元，歸母凈利潤共計71.59億元。

　　截至8月30日收盤，順豐控股報43.85元，跌1.57%；中通快遞港股報184.5港元，跌3.81%；圓通速遞報14.9元，漲1.64%；申通快遞報9.78元，跌0.71%；韻達股份報9.87元，漲0.41%；德邦股份報15.79元，漲0.06%。

　　上半年順豐、韻達營收下降但凈利大增，德邦凈利增近2倍

　　具體來看，“快遞一哥”順豐控股今年上半年保持千億營收，在6家快遞公司中依舊遙遙領先。上半年實現營收1243.66億元，增速同比下滑4.38%，這也是順豐2017年上市后首次半年度營收同比下滑，但仍明顯高于2021年及此前業績。

　　通達系快遞（中通、圓通、申通、韻達）今年上半年營收共計實現863.84億元，歸母凈利潤為71.59億元。

　　其中，申通快遞上半年實現營收190.86億元，同比增速遠超“通達系”其他三家，達27.58%。圓通速遞、中通快遞營收分別為270億元、187.24億元，同比分別增長7.71%、13.06%。值得一提的是，韻達股份上半年營收為215.74億元，同比下滑5.58%，與順豐成為六家快遞企業中僅兩家營收實現同比下滑的公司。

　　聚焦大件快遞的德邦股份，上半年實現營收為156.93億元，同比上升6.03%。2013年，以快運業務起家的德邦股份戰略轉型開展快遞業務，2018年正式全面發力大件快遞業務，今年上半年，公司的快遞業務收入占總收入比重為63.86%。

　　今年上半年，六家快遞公司均實現較強的盈利能力。其中中通凈利潤最高，達42.12億元，同比增長55.37%。順豐凈利僅次于中通，達41.76億元，同比增長66.23%。

　　順豐控股方面表示，上半年利潤增長，一方面來自于順豐不斷擴大優勢業務的增量，另一方面也得益于業務結構調優及新業務扭虧為盈，同時得益于內部精細化管理帶來的成本下降。

　　圓通凈利為18.6億元，同比增長4.89%。申通凈利2.18億元，同比增長15.73%。韻達凈利8.69億元，同比增長57.68%。德邦凈利為2.43億元，得益于去年“聯姻”京東物流，獲得一定物流增量，上半年凈利同比增長近2倍。

　　擴市場份額成快遞企業發展重要方向，順豐表態“電商平臺自建物流”

　　目前我國快遞行業已較為成熟，快遞企業積極通過各種方式，持續擴大自己的業務領域和網絡范圍，搶占市場先機并擴大市場份額。當前，擴大市場份額成為快遞公司業務發展的重要方向。

　　業務量方面，六家快遞公司上半年包裹量超460億件，市場占有率達77.56%。其中，中通市占率最高，達超23%。其次為圓通、韻達、申通、順豐，市占率分別為16.43%、14.12%、12.97%、9.88%。而德邦市占率為0.64%。

　　其中，順豐和韻達市場份額同比有所下降。而中通和申通市占率同比均超過1個百分點，分別為1.21個百分點和1.88個百分點。

　　“公司高度重視業務規模的提升，這也是未來競爭格局改善的重點。”申通快遞管理層在8月29日的業績說明會上表示，展望未來，公司目標是要持續實現高于行業平均水平的件量增速，這樣公司才能在未來的行業格局當中站穩腳跟，因此當下公司將市場份額目標擺在了十分重要的位置。

　　中通快遞集團創始人、董事長兼首席執行官賴梅松在8月30日的財報電話會上表示，中通一直保持盈利、市場份額與服務三個平衡做好的策略，力爭達到今年市場份額年增長至少1.5個百分點的目標。

　　在8月23日的投資者電話調研中，圓通管理層表示，今年下半年，公司將繼續堅持以客戶體驗為中心，立足數字化能力，深化踐行服務質量戰略，推動落實全網一體數字化、標準化，進一步夯實核心競爭力，增強產品定價能力，提升業務規模和市場份額。

　　作為快遞業務量增長的主要驅動力，電商市場的增速從高爆發性走向常態化平緩增長，在增量空間減弱下，快遞頭部企業在存量市場的競爭可能會加劇。

　　今年5月18日晚，阿里巴巴集團宣布菜鳥將啟動探索上市，預計在未來12-18個月內完成。6月28日，菜鳥集團宣布推出自營快遞業務“菜鳥速遞”，還表示菜鳥將加快國際快遞和海外本地快遞的建設。內部和外界將該自營業務解讀為對標順豐與京東。

　　順豐也在業績說明會上回應稱，電商平臺自建物流的誕生說明消費者對快遞服務的需求在升級，而大多數的第三方快遞企業難以滿足這種要求，因此平臺決定下場自建，但打造一張全國性的快遞網絡并非易事，需要時間、巨額投入和多年積累的運營經驗，行業中也不乏有其他平臺自建物流，經營數年但影響力有限，也尚未盈利。

　　順豐進一步表示，隨著行業的服務標準的提高，順豐會受益，因為順豐一直強調的高品質和差異化服務是行業最高標準，在行業服務競爭的背景下，客戶會把同行無法履約的業務轉給順豐。綜上，電商平臺自建物流這一動作對順豐而言是機會大于挑戰。公司會持續發展直營網絡支撐的電商標快產品，捕捉電商市場增長的紅利。

　　上半年價格戰又起？多家快遞公司回應下半年競爭趨勢和單票價格發展邏輯

　　今年上半年快遞競爭態勢相對增強。根據國家郵政局數據，上半年快遞業務量完成595.2億件，同比增長16.2%，快遞業務收入完成5542.9億元，同比增長11.3%；單票收入為9.31元，較去年同期略微下降。

　　據了解，快遞企業營收和單票收入的統計口徑不同。主要快遞企業中，順豐快遞為直營模式，營收包含全網快遞收入；加盟制快遞企業只計算總部收入，其中圓通速遞、申通快遞、韻達股份為國內A股上市公司，營收和單票收入包括派費；中通快遞營收和單票收入不包含派費，且已扣除對網點的激勵。

　　今年上半年，順豐以及通達系快遞公司單票收入均實現同比下滑。通達系中的圓通、申通、韻達單票收入比較接近，分別為2.44元、2.35元和2.45元，分別同比下滑6.03%、8.20%以及3.16%。順豐速運物流板塊單票收入為15.8元，同比降幅最小，為0.6%。

　　對于快遞服務單票收入下降，申通解釋稱，主要是今年公司主動調整和優化產品結構，輕量化小件占比提升，同時隨著宏觀經濟復蘇、供應鏈恢復通暢，公司根據市場情況調整了與網點的結算政策所致。韻達表示，主要系貨品結構變化、公司對平臺件結算規則予以調整以及市場因素所致。順豐指出，主要因為產品結構的變化，公司整體保持健康的產品結構，針對不同產品匹配相適應的營運模式與資源，不斷提升產品效益。

　　中通快遞單票收入為1.32元（不包含貨代業務及派費），同比下滑超5%。中通快遞首席財務官顏惠萍表示，核心快遞業務單票收入下降，主要受直客業務占比減少、輕小件價格策略的施行及增量補貼的綜合影響。

　　“2023年上半年快遞行業實現了較快的增長，盡管低價競爭依然存在，快遞行業中長期的格局演變愈發明朗，以低價競爭得來的市場份額往往不可持續，許多時候甚至還會得不償失。”賴梅松在財報電話會上表示，中通原則是虧本快錢不做，其實今年五六月份后的政策是延續三四月的政策，沒有做太大的調整。二季度中通快遞的單票收入是下降的，也更多讓利到生態兩端。

　　談及未來的單票價格趨勢，賴梅松表示，每年七八月單票價格基本都是往下走，通常快遞行業到九十月的體量會比七八月增長10%以內，而11月還會再增長，進入全年高峰期。屆時每家快遞公司富余的產能會得到充分釋放，判斷下半年競爭會趨于穩定，價格會局部得到修復。

　　申通快遞管理層也在業績說明會上表示，當下這個時點是快遞行業的傳統淡季，價格在這個季節會有一些波動，這個波動包含一部分的價格競爭，同時也包含輕小件貨重的影響，“我們認為這個波動還是在公司的預期范圍內的。”

　　展望下半年，申通快遞管理層表示，一般10月份快遞將逐步進入旺季，旺季期間，快遞企業需要加大產能投放，儲備分揀人力以及預留部分干線運力以備旺季需求，這期間由于成本因素的傳導，快遞的價格可能會有所回升，但回升幅度以及持續時間需要關注四季度上游電商的需求預期。

　　圓通速遞管理層在投資者電話會上也表示，公司認為，2023年下半年行業競爭格局將總體維持相對穩定態勢，市場價格預計將相對平穩且保有合理彈性。

　　值得注意的是，近日，順豐控股正式邁出赴港上市第一步，于8月21日向港交所提交上市申請書。順豐控股于2017年在深交所上市，若此次赴港上市成功，順豐將成為快遞行業首家“A+H”股上市公司。

　　關于推進節奏方面，順豐在8月28日的業績說明會上表示，交表只是最大程度上保留靈活性，以便未來捕捉多變的國際資本市場機遇。公司將充分考慮現有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內（股東大會起18個月或同意延長的其他期限）及監管部門備案文件有效期，選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行并上市。

　　“公司在這個時間點遞交H股申請，主要是為了掌握時間上的主動權。我們不追求最快的時間表，我們追求的是最好的時機，即合適的價格、合適的規模和良好的長線投資組合。”順豐表示，國際業務是順豐的核心發展戰略之一，進一步搭建國際資本運作平臺，A+H的雙資本平臺對公司長遠發展和未來競爭格局都有好處。